赵丽霞
（河南理工大学万方科技学院，河南郑州451400）
摘 要：企业现金流量是企业生存和发展的生命线，为企业的健康发展奠定了基础。就目前而言，对现金流量的分析大都是用现金流量表作为载体，对数据资料进行数量分析，从现金流量利用率即质量的角度对企业财务状况进行剖析，但是也存在一些弊端。该篇文章主要以BSD商贸有限公司为例，对经营活动中现金流量质量进行分析。
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关键词 ：现金流量；质量分析
中图分类号：F273.4文献标志码：A文章编号：1000-8772（2015）25-0127-02
一、BSD商贸有限公司简介
郑州佰仕德商贸有限公司成立于2010年11月，成立的目的是以53°国窖1573产品为龙头和形象，头曲产品和泸州老酒坊产品系列为辅助，独立开发团购企事业单位，直接面对终端消费者，公司下设佰仕德酒行和团购销售2个部门，组建初期员工只有7人，2011年销售额330万，处于发展初期。
在2012年的发展过程中，佰仕德公司在面临高端酒水诸多不利因素中，积极转变思路，创新营销模式，引进了河南邮政系统、天地飘香酒行河南运营中心2个项目，团队建设达到21人，2012年年销售额达到2700万规模。
在2013年新的起点上，佰仕德已经做好准备，在2012年的基础上实现销售额再翻一翻，冲击6000万销售额关口，这需要佰仕德全体人员团结一心，我们也坚信集团公司核心价值观指引下，一定能在白酒团购市场中，找到属于我们的蓝海。
我国《企业会计准则-现金流量表》将现金流量分为三类。即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。投资活动是指企业长期资产的构建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。投资活动主要包括：取得和收回投资、构建和处置固定资产、无形资产和其他长期资产等等。筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。
二、现金流量的质量分析
所谓的现金流量质量，是指企业的现金流量能够按照企业各项预期目标进行运转的质量。较好的现金流量质量应当具有以下特征：第一、企业现金流量的状态体现了企业的发展的要求；第二、在稳定发展的阶段，企业经营活动的现金流量应当与企业经营活动所对应的利润有一定的对应关系，并能为企业的扩张提供现金流量的支持。经营活动现金流量质量是指企业在经营活动中现金流量对经营状况的客观反映程度，以及对企业财务状况与经营成果的的改善和持续发展具有一定的推动作用。经营活动现金流量质量主要包括现金流量的真实性、充足性、稳定性和成长性四个方面。
（一）真实性分析
由于现金流量的质量分析不会受到会计政策和一些专业人员的判断的影响，与盈利信息相比，现金流量信息更具有客观性。而跟随着人们对现金流量质量的状况日益重视，企业经营者对现金流量的操纵问题也引起人们的关注。因此，在分析现金流量质量时，首先应确保现金流量的真实性。
（1）分析“销售商品提供劳务收到的现金”项目，判断企业有无虚构应收账款来操纵主营业务现金流量的现象。若企业大额应收账款缺少有关的销售或建造合同，则表明企业主营业务现金收入不真实。针对于BSD商贸公司而言，没有相应的出库单据、收款单据或者销售合同，无法证明该笔大额应收的来源，也就说明这笔主营业务收入存在一定的问题。
（2）分析“其他经营活动有关的现金”项目，判断企业有无借助一些事项操作其他经营活动现金流量的情况：①关联方归还欠款有些企业的关联方在年末的时候人量的归还欠款，使得企业的“收到的其他与经营活动有关的现金”和“其他应收款”项目金额大幅上升，这其中虽然有关联方年末虚假还款的方面，但是也不能排除企业有操纵现金流量的可能。②占用关联方资金，有的企业为了“改善”现金流量的状况，占用关联方来往款项的方式来虚增当期的经营活动现金流量。③现金流量项目类别归属的问题，有些企业常将一些非经营性现金流量项目（如票据贴现）归入“收到的其他与经营活动有关的现金”项目中，从而虚夸了当期的经营活动现金流量的质量分析的研究。
（二）充足性分析
如上所述，经营活动是保证企业现金持续来源的主要途径，如果它产生的现金流量有限，即使企业不操纵，对企业未来的发展也起不到积极的作用，其经营活动现金流量质量自然不高。由此可见，充足性是良好经营现金流量的必备属性，所以对充足性的考察分析是分析企业经营活动现金流量质量分析的重要内容。充足性是指企业是否具有足够的经营现金流量满足正常运转和规模扩张的需要。从绝对量来认识充足性，主要是分析经营活动现金流量能否延续现有的企业正常经营活动，从而判断经营活动现金流量是否正常。我们知道，企业经营活动现流入量必须抵补如下费用：（1）企业正常经营所需日常开支（经营活动现金流出量）;（2）前期支付的需要当期和以后各期收回的费用（固定资产折旧等）；（3）以及当期的损益但是还未支付的费用（预提费用）。从相对量的角度考虑，主要是了解经营活动现金流量是否满足企业扩大再生产的资金需要，具体分析经营现金流量对企业投资活动的支持力度和对筹资活动的风险回避的水平。
（三）经营活动现金流量稳定性的分析
持续平稳的现金流量是企业正常营运和回避风险的重要保障。企业每个会计年度的经营现金流量并不相等甚至相差很大，既使净额相同，其各部分构成存在的差异也会是企业具有不同的财务状况。所以分析经营现金流量质量必须关注其稳定性，其主要分析指标是：经营现金流流量结构比率：销售商品、提供劳务收到的现金/经营活动产生的现金流入量；经营活动现金流出量结构比率=购买商品、接受劳务所支付的现金/经营活动产生的现金流出量。
（四）经营活动现金流量成长性分析
通常，企业不可能长期的依靠投资或筹资活动的现金流入来维持企业的正常营运和发展，只有具有大量的内部积累才可为企业的发展提供坚实的基础。所以考察经营活动现金流量的成长性也是分析经营活动现金流量质量的重要方面。主要指标是：经营活动现金流量成长比率=本期经营活动产生的现金净流量／基期经营活动产生的现金净流量，比率等于或接近1，表明企业内部资金比前期没有明显的增长，现金流量的成长性小。此时，可以通过相关指标（经营现金净流量/销售收入；经营现金净流量／平均资产总额；经营现金净流量/净利润）的分析，掌握企业经营现金流量营运效率的变动趋势和现实状况，找出企业未能实现增长的原因，指明改善管理的方向。比率大于1，表明企业经营活动现金流量呈上升趋势。此时，企业显然有利于进一步成长和经营规模的扩大，预示着企业将面临着良好的发展前景。比率小于1，说明企业经营现金流量在逐步减退。
三、现金流量质量分析中应该注意的问题
加强对企业现金流量质量分析，是企业在这个竞争社会中稳步发展的重要因素。提高现金流量质量分析将为企业的健康快速发展提供有益的帮助。
（一）定量分析与定性分析应相结合
现金流量表定量分析是在已掌握的现金流量表定量资料及其他相关定量资料的基础上，运用一定的数学技术处理方法去揭示企业现金流量深层信息的过程。定量分析的前提是量化资料，而且资料量化越充分、越精确、越全面、客观，定量分析的结果的可信度就越高，说服力就越强。然而任何事物要做到充分、准确地量化是很困难的，现金流量方面的信息量化亦不例外。因此，这就要求在进行现金流量表分析时，不能仅仅依靠定量分析，而要做到定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主，定性分析为辅。
（二）单一报表与多报表对比分析
单一报表资料分析即仅依据现金流量表的资料进行的现金流量分析。这种分析虽然能揭示出很多现金流量方面的有用信息，譬如现金流量质量是否优良等，但作为现金流量表分析现金流量的质量分析研究决不能仅仅满足于这些信息的揭示，而需要获取有关企业偿债能力强弱、收益质量高低等方面的信息。这也就意味着我们在进行现金流量表分析时，不能仅局限于现金流量表资料的运用，还应注意处理好现金流量表资料运用与非现金流量表资料运用的关系，通过运用资产负债表、损益表和利润分配表等提供的资料，计算出诸如上述现金流量指标分析中的各项指标，这样对于客观分析评价企业偿债能力、收益质量，全面实现现金流量表分析的目的是非常必要的。
（三）单一分析方法与多种方法相结合
在现金流量表分析中，可供选用的方法有直接分析法、比率分析法、趋势分析法、结构分析法和综合分析法等，这些方法因分析的切入点和作用点不同，因而各有其特点和优缺点。因此，我们在进行现金流量分析的实际过程中，应尽量避免分析方法的单一化，努力实现多种分析方法的并用，以达到优势互补，进而提高分析质量的目的。
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参考文献：
[1]郭泽光.财务报告分析[M].高等教育出版社，2007.10.
[2]杜安国.现金流量表编制案例分析[M].立信会计出版社，2009，8.
[3]齐春霞.企业现金流管理思考[J].山西财经大学学报，2011（52）.
（责任编辑：陈喜辉）