周 梅
（安徽大学 经济学院，安徽 合肥 230601）
摘 要：随着利率市场化的步伐逐步加快，利率水平具有较大的波动性，不可避免地给金融市场的经济主体造成了影响，我国中小商业银行相对于大型商业银行，受各种条件因素的限制，风险日益突出，更是面临巨大的冲击和挑战。本文针对我国中小商业银行面临的利率风险，分析了利率市场化下我国中小商业银行利率风险的内涵，提出了我国中小商业银行利率风险管理现存的问题，并提出了利率风险管理的对策建议。
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关键词 ：利率市场化；中小商业银行；利率风险；风险管理
中图分类号：F832.2文献标识码：A文章编号：1673-260X（2015）08-0141-03
1 引言
利率市场化，是指各类金融机构自身拥有存贷款利率的决定权，根据自己的资金状况和对金融市场利率走向的预期确定利率水平的大小，最终形成以央行的基准利率为基础，以同业利率水平为参考，以市场供求为竞争机制的利率形成机制。
利率风险是指由于市场利率的波动而导致银行发生损失（包括净利息收入和银行的价值），根据巴塞尔委员会的监管原则，商业银行的利率风险主要有这样几种表现形式：
再定价风险，是指当银行在实行固定利率时，资产和负债的由于到期日不同，或者在实行浮动利率时，再定价由于时间不一致所产生的风险。
收益率曲线风险，是指随着经济周期的变化，收益率曲线的形状、斜率由于非预期的变动，使得银行的净利息收入或内在价值有着不利影响。
基差风险，是指当银行采用不同的基准利率分别计算资产所带来的收益和负债的成本时，当不同的基准利率变动浮动不一致时给银行带来收益或损失的可能性。
内含期权性风险，在商业银行的经营中最常表现为存款人或者贷款人提前取款或提前还贷给银行所造成的损失。除此之外，也有大量带有期权性质的业务存在于商业银行的日常经营当中。
2 我国中小商业银行面临的利率风险状况
2.1 重新定价风险
目前，居民的零售和企业的非零售存款是我国中小商业银行最主要的负债，在这之中，定期存款占比很大，活期存款占比较小，这意味着银行的融资成本较高；并且，中小商业银行在资产和负债数量方面也存在着不匹配，无息负债较无息资产少，利率敏感性资产较利率敏感性负债少，利率敏感性缺口为负。由此可见，我国中小商业银行的资产和负债在数量和结构方面十分不匹配，存在重新定价风险。
2.2 收益率曲线风险
目前，我国中小商业银行持有大量中长期债券，这些债券由于金融市场利率的波动所表现出的收益率风险十分明显。利率的波动导致债券收益率曲线的斜率和形状也在发生变化，不同债券的价格波动幅度也不一致，中长期债券受影响更大。
2.3 基差风险
随着我国金融市场利率市场化的进程不断加快，央行所公布的基准利率变动频率也不断加快，并且，存贷款基准利率的变动幅度也不一致，存贷款利率的波动区间也不断扩大且不一致，因此，以存贷款为主要业务的中小商业银行在计算收益和成本时所采用不同类别、波动幅度不同的基准利率时，就面临着巨大的基差风险。
2.4 期限选择权的风险
在我国中小商业银行的经营模式中，期限选择权的风险主要体现在客户提前取款和提前还贷上。当储户有定期存款时，市场利率的上升意味着有更好的投资回报，虽然银行有相应的惩罚措施，但是储户还是会提前支取，那么银行就会面临流动性风险或者以更高的利率重新吸引新的存款；当利率下降客户提前还贷时，银行就会面临收益损失且或以更低的利率重新发放贷款。在以上两种情况下，银行都处于被动状态，面临损失甚至引起其他风险。
3 我国中小商业银行抵御利率风险能力的分析
3.1 资本充足率分析
资本充足率=资本总额/风险加权资产*100%，它是目前世界各国采用的考核商业银行经营安全性的重要指标，巴塞尔协议所规定的商业银行的资本充足率为8%。资本充足率越高，说明银行抵御风险的能力越强；反之，则越弱。
我们来看一组数据，截至2012年6月末我国6家上市中小商业银行资本充足率：招商银行：11.55%；民生银行：11.36%；兴业银行：11.25%；浦发银行：12.21%；平安银行：11.40%；华夏银行：11.30%，而2012年6月末我国国有银行的资本充足率：中国银行：13%；中国工商银行：13.56%；中国农业银行：12.02%；中国建设银行：13.82%（资料来源于wind资讯）；从中可以看出，截止2012年6月末，我国6家上市中小商业银行资本充足率都达到了8%的监管要求，但是相比于国有银行来说，这一比率还是偏低，这说明我国很多中小商业银行抵御利率风险能力相对于大型商业银行，还有待提高。
3.2 资产负债率分析
资产负债比率=负债总额/资产总额*100%，这一比率反映商业银行的长期偿债能力。资产负债比率越高，银行抵御总体风险的能力就越差；反之，则越强。
我们再来看一组数据，截至2012年6月末我国6家中小商业银行资产负债率：招商银行：94.54%；民生银行：94.04%；兴业银行：95.30%；浦发银行：94.60%；平安银行：94.65%；华夏银行：94.94%（资料来源：wind资讯）；可以看出，中小商业银行的资产负债比率基本在94%左右，资产负债率较高，这一方面说明我国中小商业银行资产得到了充分的利用，另一方面也说明银行经营风险加大。总体上说，我国中小商业银行目前长期偿债能力还不强，抵御总体风险的能力比较弱。
4 我国中小商业银行在利率风险管理方面存在不足的原因
4.1 利率风险管理意识淡薄，且人才缺乏
一方面，我国的许多中小商业银行长期以来都是被动地执行央行的利率政策，缺乏主动性，主要表现在：不主动观测和预期宏观经济的运行状况，不主动预测央行的利率政策等，同时，对许多国际上流行的利率风险管理方法或模型的认识和了解不足，没有运用科学的方法管理利率风险，研究创建自身的利率风险管理组织体系和模型的可行性更小。总的说来，就是利率风险管理意识淡薄。
另一方面，利率风险管理对相关人才要求条件比较高，不但要有充分的经济金融方面的知识，对金融市场的运行规律有一定的了解和掌握，而且最好能熟练运用各种金融衍生工具进行避险，同时还要熟知计算机信息处理和数据处理分析技术，甚至要能开发创新金融工具和模型，以便做出准确预测和决策。从目前我国这方面的实际情况来看，我国中小商业银行总体上还达不到相应的要求，还需要加强有关人才的培养。
4.2 利率风险管理体制不健全，管理系统和管理方法落后
当前，可以说我国大部分的中小商业银行都没有建立起自己的利率风险管理机构或者相应的管理部门，有少数中小商业银行建立了，但也不能够真正起到对利率风险控制和管理的作用。从利率风险管理系统总体上来看，我国的中小商业银行还没有建立起完善的利率风险管理信息系统，缺乏科学的利率风险计量和监测方法。同时，我国中小商业银行不能有效的运用先进的利率风险计量模型和方法对利率风险进行管理，没有系统引入缺口理模型、久期模型、VAR模型等西方商业银行普遍采用的利率风险计量方法，更没有很好地运用金融衍生产品规避利率风险。
4.3 自主定价能力差，制约利率风险管理
我国中小商业银行自主定价能力相对较差，很多中小商业银行都是依据央行所公布的定价政策指引中存贷款利率的定价公式进行自身存贷款的定价，这就出现了定价过于粗放的问题，银行应该根据自身的特殊情况，尤其是在利率市场化进程不断加快的条件下，科学且有竞争力地进行定价，加强自主定价能力，建立一套完善的适合自身发展的定价模式。
5 利率市场化下我国中小商业银行利率风险管理对策
5.1 加强利率风险管理意识和人才培养
在利率市场化的进程下，我国中小商业银行应加强利率风险的管理意识，建立和完善一套以利率风险管理为中心的风险管理模式，确定利率风险管理在风险管理中的核心地位，科学地管理利率风险。以此同时，中小商业银行还应加强有关方面的高素质人才的培养，不仅要有充分的金融经济知识，还要能对宏观经济的运行情况有预见性的了解，最好能熟练运用各种金融衍生工具进行避险，甚至要能开发创新金融工具和模型，作出预测和决策，提高银行在利率风险管理方面的竞争力。
5.2 使用度量模型管理利率风险
国际上许多国家的商业银行常使用利率敏感性缺口和久期缺口模型来分析自身利率风险情况。
所谓利率敏感性缺口，就是随着市场利率的变动，调整银行对利率敏感的资产（RSA）和负债（RSL）的数量，以达到规避利率风险并使银行获得最大净利息收益，即△NII（净利息收入的变化）=（RSA-RSL）*△R（利率的变动）。商业银行的应对操作是：当预期市场利率上升时，中小商业银行应调整使利率敏感性资产大于利率敏感性负债；当预期利率下降时，应调整使利率敏感性资产小于利率敏感性负债，这样才能使银行净利息收入变化为正，银行才会有利可图。
久期缺口模型是利用市场利率的变化能够影响商业银行的净市值这点来分析的，通过一系列的推导，得到：
？驻E=-（Da×A×■）-（-Dl×L×■）
=-■×A×（Da-■×Dl）
=-Dp×A×■（Dp=Da-■×Dl）
（其中，Dp是久期缺口，？驻E为银行净市值的变化，Da是资产久期，Dl是负债久期，A是资产价格，L是负债的价格，？驻i是市场利率的变化值）。
很明显，要使商业银行的净市值变化为正，我们应尽量控制好银行的久期缺口，商业银行的应对操作是：即当市场利率上升时，尽量保持究其缺口为负，当市场利率下降时，尽量维持久期缺口为正。
5.3 建立和完善科学的有效的利率定价机制
目前，我国许多中小商业银行对于存贷款利率的定价是实行这样的做法：银行总行确定存贷款的基准利率，分支行根据自身的经营和管理水平，被授予相应价格浮动的调整权，而且，分支行可以探索客户差异性定价法，根据客户信贷风险、期限、抵押品和运营成本等，实现逐笔定价。总的说来，我国中小商业银行应根据自身情况，合规合理并最大化自身的效益，建立科学的、有效的利率定价机制，使自身在众多商业银行巨大的竞争中立于不败之地。
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