在近日召开的2014（第八届）固废战略论坛（以下简称固废论坛）上，由20家环境企业组建的E20环境产业研究院发布了《中国固废产业发展展望——面向未来五年的固废产业战略地图（V1.1B版）》（以下简称《固废产业战略地图》）。
清华大学环境学院环保产业研究中心副主任、E20环境产业研究院执行院长薛涛在固废论坛上介绍，固废产业面临着标准趋高、监管趋严、社会参与和效果导向4个“新常态”的外部环境，未来将会出现资源化、综合化、专业化、品牌化和信息化5个产业发展趋势。预计5年之后，固废行业可能产生45家上市公司。
薛涛对21世纪经济报道分析，这45家上市公司既包括19家已上市公司，也包括26家待上市公司，上市公司范围涵盖国内主板、创业板、中小板、香港和海外上市多种上市途径。
兴业证券场外业务部总经理曾旭在固废论坛上指出，我国固废总量在快速增长，其中工业固废年复合增长率达到16%，城市生活垃圾也在不断增加。加强固废的处置刻不容缓，仅铬渣造成的土地污染就高达500万平方米，危险废物的处置急待加强。因此，固废行业已经进入高速成长期。
据环保部环境规划院预测，“十二五”固体废弃物处理行业投资将达到8000亿元，较“十一五”期间翻两番。
4类企业的上市潜力
根据《固废产业战略地图》，固废行业划分为A、B、C、D4类企业，分别代表全国性环境综合服务集团、区域环境综合服务集团、细分领域的系统解决方案领跑者以及装备、材料生产制造商领跑者4类企业。
其中A类企业的突出特征是规模化。“5年后，中国环境产业资产总产值将达到4万亿~5万亿元，且这部分环境资产大部分持有在中央和地方政府手中，其中1/3的份额进入到市场环节，即1万亿~2万亿元的环境资产被20家重资产集团所掌握。”薛涛分析，其中，固废领域将有14家上市全国性环境综合服务，其中，6~7家专注于固废综合或细分领域的综合治理服务，7~8家的业务涉及水和固废领域的融合。
B类企业的突出特征是综合化。薛涛认为，在20家优秀的区域环境综合服务集团中，只有5家能走向资本市场，主要是有两方面原因，一是资本市场的承载能力有限，二是需要及时抓住机遇，在政府支持下真正实现现代企业治理制度和商业模式。
“再者，对C类企业而言，只有在总产值达到30亿以上，才会存在上市公司的可能。”薛涛分析，“细分领域的市场将呈现出631的格局，即第一梯队的企业占据60%以上的市场份额、第二梯队的企业占据30%的市场份额，第三梯队的企业占据10%的市场份额。
《固废产业战略地图》指出，D类企业可能只有6家上市公司，是因为固废领域专用设备化规模相对较小。
“A类和B类企业之间既是竞争关系，又可能是战略合作伙伴关系；C类和D类是A类和B类的专业化战略合作伙伴。”薛涛对21世纪经济报道强调。
瀚蓝环境股份有限公司副董事长、总经理金铎在固废论坛上介绍，作为固废产业中的B类代表性企业，在2013年收购了创冠环保（中国）100%的股权，实现了从区域向全国的发展，从公用事业转向了环境服务业，希望可以尽快从B类企业跨越到A类企业。
餐厨垃圾处理、危险废物处置进入了成长期
在固废论坛上，E20环境产业研究院资深行业分析师肖琼分析了固废行业各个细分领域的投资趋势：垃圾焚烧领域已进入了成熟期，餐厨垃圾处理处理、危险废物处置进入了成长期，垃圾清运、土壤修复市场还处在形成期。
肖琼进一步指出，随着垃圾围城现象的日趋严峻，垃圾焚烧市场空间不断增长，年均市场增速在40%以上，而且城镇化进程加速也在推动中小城镇市场逐渐打开。垃圾焚烧市场规模化发展趋势明显，通过项目市场的开拓、并购整合，目前已形成了以光大国际、杭州锦江为核心的第一梯队企业。
在固废论坛上，上海环境集团副总裁、上海环境卫生工程设计院院长张益预测，未来垃圾焚烧产业将呈“两低三高”的发展趋势，即年均增量降低、平均规模降低、建设标准提高、运营水平提高、行业集中度提高。“十二五”期末，全国投产和在建的垃圾焚烧厂有望超过300座，日焚烧处理能力有望达到30万吨，“十三五”期间仍将继续维持较快的发展态势。
“资本市场对焚烧市场自然给予了高度关注。”肖琼分析，“一方面PE/VC热情度空前；另一方面企业在积极对接资本市场，绿色动力、中国天楹在2014年成功上市，重庆三峰等企业也在积极筹备中。”
在垃圾焚烧之外，餐厨垃圾处理处置市场需求快速增加，市场热度攀升。“目前，餐厨垃圾产生量达14.53万吨/日，而截至2013年全国餐厨垃圾总处理能力仅为2.47万吨/日，仅占城市日总产量的17%。”肖琼分析。
肖琼解释，目前诸多企业纷纷加入，如首创环境、桑德环境、东江环保、维尔利等企业，均布局了餐厨垃圾业务。项目模式也基本形成：BOT为主BOO为辅。服务价格基本稳定在服务费220元/吨，吨投资在3000~4000元/吨。
根据统计，在82个餐厨废弃物试点城市中，建成餐厨垃圾处理厂的城市约20个，但实际投入运营的仅约10个。肖琼对此解释，这主要是因为餐厨垃圾处理市场在收费机制上尚不完善，导致企业商业化运营不顺畅，同时餐厨垃圾处理的技术也不够成熟，都阻碍了产业发展进程。
同时，危险废物的处置也值得关注。“我国危险废物年产生量仅在4000万~6000万吨之间，主要集中在我国的山东、江苏、广东、辽宁、湖北、青海、贵州、新疆等地区。”中国环科院固体废物污染控制技术研究所所长王琪在固废论坛上分析，我国危险废物整体上面临底数不清、具体构成不清、分布位置不清等3大问题，但危险废物的危害很大，需要妥善处置。目前，我国危险废物集中综合利用量为12.6%，仅近一成。
肖琼认为，目前危废市场尚处于成长期的前端。危险废物处理本身对技术的要求较高，而标准的缺失，又限制了其商业模式的进一步完善。
此外，垃圾清运、土壤修复市场还处在形成期。“垃圾清扫、收运的潜在市场很大，2013年，城市道路清扫64.6亿平方米，清运量1.7亿。其服务价格也基本形成，为清扫9元/平方公里，收运1元/吨·千米。”肖琼分析，目前垃圾收运存在市场不规范、主体相对弱小、地方垄断强等诸多问题需要突破。
肖琼分析，土壤修复市场属于典型的“雷声大雨点小”。目前土壤修复市场最大的问题是商业模式不清晰，土壤修复资金需求量很大，但资金来源却明显不足，过度依赖于政府。同时，土壤修复技术相对薄弱，并缺乏相关具体标准可依。
尽管如此，土壤修复市场仍被资本市场看好。目前，北京高能时代已首次公开发行股票招股意向书，启动A股IPO进程。维尔利、桑德环境等上市环境公司也在逐步进军土壤修复业务。
（再协）