孟凡馥
（胜利油田鲁胜石油开发有限责任公司，山东东营257001）
摘要：
本文对混合所有制的油公司业绩评价指标进行了浅析。笔者首先引入业绩评价的基本理论，然后对油公司现有业绩评价指标进行了说明，在此基础上对油公司业绩评价引入经济增加值指标（EVA）的修正及实施的保障措施进行了分析。
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关键词 ：油公司；经济增加值；业绩评价指标
中图分类号：F270.7文献标识码：A
文章编号：1000-176X（2015）06-0015-03
收稿日期：2015-03-10
作者简介：孟凡馥（1975-），女，山东夏津人，高级会计师，管理学硕士。
2014年国务院《政府工作报告》提出“加快发展混合所有制经济”，为响应这一号召，部分油气田企业开始在勘探开发领域进行混改试点。混改后新设立的油公司如何进行企业业绩评价，以满足企业所有者获知自己投入企业资产的保值增值情况，政府、债权人及其他利益相关者了解企业经营业绩的信息，从而实现对经营者的约束和激励，成为企业必须面临的一个问题。
一、企业业绩评价理论和模式
西方企业业绩评价理论大体经过了成本业绩评价、财务业绩评价和综合业绩评价三个时期。我国的企业业绩评价是为了加强对国有企业的管理和控制，主要经历了实物价值量评价、产值利润评价和经济效益综合评价三个阶段。
1．不同业绩评价模式及其特点
从业绩评价指标来看，业绩评价体系主要有三种模式：财务模式、价值模式和平衡模式。
财务模式的优点是评价具有综合性，相关指标的数据容易取得。财务模式的主要指标是权益报酬率，该指标又可以分解成销售净利率、总资产周转率和权益乘数等财务指标，具有很强的综合性。价值模式的优点是结合了企业财务管理目标进行评价，以股东财富最大化和利益相关者最大化目标为着力点，减少了利润操纵的可能性。缺点是不利于非上市公司的业绩评价。平衡记分卡模式的优点是实现了财务指标与非财务指标的结合，结果性指标与过程性指标的结合，并解决了传统业绩评价模式的缺陷。
2．EVA业绩评价
EVA（Economic Value Added）是由美国学者Stewart提出，并在20世纪90年代发展起来的一种评价公司经营业绩的新的综合评价指标。“EVA”的概念最早出现在1989年，随后美国思腾思特管理咨询公司（Stern & Stewart）注册了“EVA”标志，成为EVA——经济增加值管理体系的创造者和商标持有人，也是最重要的EVA推动者。一个公司之所以能为其所有者（股东）创造财富，公司投入的资金收入必须超过其资本成本（权益资本成本与债务资本成本），剩余收益衡量的是扣除负债和权益资金成本后的现金流，剩余收益正是EVA的思想渊源。简单地说，EVA是公司经过调整后的营业净利润减去投入的全部资本成本后的余额，其公式为EVA=NOPAT-KWACC×TC。其中，NOPAT为经过会计调整以及税收调整之后的营业净利润，KWACC为加权资本成本；TC为公司资本总额。
二、油公司现有业绩评价指标
在目前的管理体制下，A公司作为出资方代表，对S公司实行全面管理，对其经营业绩情况进行业绩评价。在实际操作中A公司是以签订“经营目标责任书”的方式，利用承包经营考核机制，对S公司进行业绩评价。在S公司内部，也采取类似方式对下属的分子公司进行业绩评价。
1．现有业绩评价指标
A公司现有的业绩评价体系是一套综合的评价指标体系，评价指标既包括财务指标，也包括非财务指标。既有量化指标，也有非量化指标。财务指标包括吨油完全成本和内部利润。非财务指标包括交量油、自然递减率和产能建设达标率等。
2．现有业绩评价指标的优点
现有业绩评价指标实现了责权利的统一，对于促进S公司平稳健康发展，鼓励S公司做大做强具有重要的作用。在现有评价指标下，S公司原油产量从2007年的35万吨提高到2010年的50万吨，增幅巨大。
3．现有业绩评价指标的缺点
现有业绩评价指标也存在不足和不适应S公司体制的地方，主要包括以下几个方面：一是内部利润评价指标不能反映S公司的真实经营成果。从业绩评价的口径来看，内部利润=交油气量×内部油价（预算油价）-考核完全成本-营业税金及附加。虽然内部利润指标便于A公司核定S公司的内部承包指标的完成情况，但它是以内部油价代替实际油价，不能真正反映S公司实现的会计利润。二是内部利润指标属于会计收益指标，忽视了权益资本成本。S公司是有法人地位的建立了现代企业制度的公司制企业，存在国有股东以外的非国有法人股东。S公司的资本来源包括债务资本和权益资本。权益资本作为一项重要的资本要素，也是有使用成本的。但内部利润指标的计算，没有考虑资本成本的因素。三是预算的刚性考核、现有会计方法的可选择性及报表的编制具有一定的弹性，使得会计收益信息存在失真的可能性。四是缺乏有关长远利益的评价指标。S公司要想长期发展，一切决策的制定都必须以S公司的总目标为导向，结合企业长期利益和短期利益来考虑。然而现有的业绩评价体系中，利润和交油量是非常重要的评价指标，在这些指标的限制下，企业生产经营的重点有时可能会着眼于短期业绩。
三、基于EVA的油公司业绩评价
从1993年开始，国内外许多公司开始使用EVA做为考核评价指标，2006年12月30日，国资委颁布了《中央企业负责人业绩考核暂行办法》（修订版），在第二章第（三）条提出“鼓励企业使用经济增加值指标进行年度经营业绩考核。凡企业使用经济增加值指标且经济增加值比上一年有改善和提高的，给予奖励。这表明EVA引入中央企业业绩考核体系的条件基本成熟，鼓励中央企业使用EVA考核经营业绩。这一政策的出台，为国有企业实施EVA业绩评价体系提供了政策基础。
1．EVA的计算
EVA指标虽然能在一定程度上对传统的业绩评价指标有所改善，但由于其产生和应用有明显的国外背景和资本市场条件，需结合我国的实际情况对其进行调整。在思腾思特管理咨询公司提供的EVA计算公式中，涉及到会计调整的项目有200多项。EVA的调整项目，大致分为以下几类：一是会计制度下一些付现费用视为成本，而EVA则认为是投资，如研发费用、战略培训费用等。二是没有实际付现资金变动的会计上计提的准备金。三是通常会扭曲公司业绩的非经常性收益项目，如资产出售收益、补贴收入等。四是不能创造价值的资金和无息负债。这些都需要根据我国会计准则和会计制度的具体规定，对相应的会计报表项目做适当调整，以简化计算。
根据目前《国资委经济增加值考核细则》中的规定，EVA的计算如下：
EVA=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率
税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）
调整后资本=平均所有者权益 + 平均负债合计 - 平均无息流动负债-平均在建工程
资本成本率原则上定为5.5%。
2．油公司EVA计算时应考虑的因素
在国资委给出的公式中，只对利息支出、研发费用、非经常性收益、无息流动负债和在建工程五项进行调整。现结合油公司的特点，对油公司EVA计算时需要补充调整的项目进行说明，并最终确定计算公式。
（1）各种减值准备。减值准备是公司为防备将来可能遭受的损失而预先提取的，它既不是公司资产的实际减少也不是当期费用的现金支出。提取准备金是遵循谨慎性原则的要求，计算EVA时本期计提的减值准备应予以加回。
（2）勘探费用。
作为油气田企业，勘探费用是一项重要的投入，应当视同研发费用予以加回。
考虑上述因素，税后净营业利润的计算公式为：
税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项+减值准备本年计提数+勘探费用-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）
3．三年会计利润与EVA的对比
根据上述公式，计算出来的S公司三年的EVA如表1所示。
通过表1可以看出，2009年净利润为7 366万元，但是EVA为-550万元，虽然企业的净利润增加了，但是并没有为股东创造价值，相反企业的价值减少了。
4．引入EVA对油公司业绩进行评价的思考
EVA衡量了扣除资本成本的企业经营形成的利润，它是经营效率和资本使用效率的综合指标。对任何公司来讲，提高EVA是创造财富的关键，也是考核经营者的关键。应从以下两方面入手，引入EVA对油公司的业绩进行评价。
（1）在企业中形成对EVA价值管理的认同。引入EVA，表面上是引入了业绩评价的新方法，实际上是引入了新的管理理念和价值理念。因此，要使EVA能够贯彻下去，就必须转变管理层甚至员工的观念。应树立这样的观念，只有当EVA为正，即资本回报超过资本成本时，才是真正创造了财富，应该从追求会计利润最大化转变为追求资本增值最大化。
（2）建立以EVA为核心的目标管理体系。应用EVA意味着在整个公司范围内改变公司管理机制与行为。从业绩考核方面，要以EVA为核心考核指标。要建立以提高EVA为目标的事前决策、事中监控和事后评价的管理体系，使各分子公司有统一的标准，使得管理决策变得更为有效。
四、结论
在目前国家提倡对国有企业进行混和所有制改革的背景下，油公司推行基于EVA的业绩评价体系，逐步建立与EVA评价相适应的激励机制，建立追求EVA最大化的管理体系，将有利于协调投资各方的利益，促进油公司更好更快发展，从而对整个国民经济具有重要的意义。
（责任编辑：刘艳）