马春蕾 王丹
摘要：本文从自愿性会计信息披露存在的问题与改进着手，探讨自愿性会计信息披露对上市公司的重要意义。分别从上市公司自愿性会计信息披露的概述、必要性，当前我国上市公司自愿性会计信息披露的现状、成因以及完善途径几个方面展开研究，为解决相关问题提供可操作方案。
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关键词 ：会计信息；上市公司；自愿性会计信息披露；强制性会计信息披露
一、引言
由于我国在自愿性会计信息披露领域的研究起步较晚，没有真正形成健全的体系、系统化的政策法规，所以当务之急的事情就是解决我国企业会计信息披露质量低下的问题。本文基于对自愿性会计信息披露问题的必要性进行研究，在框架结构的基础上探索出一套完善的、适应经济发展并能将其有效的贯彻到具体的实务中去的、适用于我国上市公司的自愿性会计信息披露体系。
二、文献综述
目前，我国对上市公司自愿性会计信息披露的规范性研究比较少，实证方面的研究较多些。如向凯（2004）在管理者和投资者之间进行大量的分析得出：应该大力鼓励上市公司进行自愿性信息披露，建立以适当的强制性信息披露为主，治理上市公司虚假信息披露的根本之策，把自愿性信息披露作为重要补充的信息披露机制。与国内相比，国外在上市公司自愿性会计信息披露方面的研究较多，研究成果比国内要成熟。Agca 和Onder(2007) 在2003 年对土耳其51 家上市公司进行研究，发现自愿性信息披露整体内容与审计师、盈利能力和公司规模关系密切。
三、上市公司自愿性会计信息披露的理论概述
（一）上市公司会计信息披露的相关概念
1.上市公司会计信息披露
由于经济飞速发展，上市公司自愿性会计信息披露问题逐渐受到关注，《深圳证券交易所上市公司投资者关系管理指引》中，第一次明确规定上市公司自愿性信息披露的范畴，上市公司可以根据自身的需要，在不违反当前法律法规所的规定前提下，披露各种强制性会计信息之外的会计信息。
2.我国上市公司会计信息披露的发展阶段
我国上市公司会计信息披露主要历经三个阶段，自愿性会计信息披露阶段、强制性会计信息披露阶段以及二者相结合阶段。目前，出于政府对相关信息披露的规定和广大投资者的需要，我国上市公司会根据自身的实际情况除了在强制性会计信息披露之外还对外披露一些自愿性会计信息。
（二）上市公司自愿性会计信息披露相关概念
1.上市公司自愿性会计信息披露的涵义
上市公司自愿性会计信息披露是指上市公司根据证监会的相关规定，除了披露强制性会计信息，能够主动、及时披露的会计信息。应当遵循诚实守信、披露公平、充实完整、客观适度以及成本效益配比原则。
2.我国上市公司强制性会计信息披露与自愿性会计信息披露的内容对比
强制性会计信息披露与自愿性会计信息披露的内容对比
四、上市公司披露自愿性会计信息的必要性
（一）能够大幅度降低筹资成本
从上市公司自身的角度，自愿性会计信息披露的必要性体现在：能够大幅度的降低筹资的成本。由于资本市场竞争激烈，上市公司要想得到投资者的认可、筹集到更多的资金，就必须要提高自身的公司形象和地位。投资者希望看到的不仅是财务方面的信息，还包括非财务方面的信息，例如公司的市场占有率、公司形象、品牌效应等。这样就会增加对上市公司信息搜集的成本，减少投资者的获益。如果上市公司能够自愿披露这些会计信息，信息变得公开透明，投资者对上市公司的分析和判断就更加准确、可靠，同时会降低投资者的投资风险和投资成本。同样，上市公司的筹资成本也会由于投资者投资风险的降低而降低。
（二）减少投资风险，确保投资者有效投资
从投资者的角度，如果上市公司披露的会计信息内容不客观完整或者非自愿，那么需要投资者花费大量的成本去了解上市公司的经营状况进行投资决策。然而，自愿性会计信息披露让投资者掌握了大量关于上市公司的经营状况、现金流量等，减少了投资者对上市公司信息搜集的成本，使投资者更加全面的掌握投资公司的信息情况，减少投资的风险，做出正确的决策，确保自身的利益。
（三）能够增强上市公司透明度，公司治理结构更优化一般而言，上市公司只披露依照法律规定的强制性会计信息，它们属于定量的信息。而自愿性会计信息披露多属于定性的信息，其具前瞻性和计量分析的综合特性，需要公司各部门相互协调。因而有效提升上市公司披露自愿性会计信息的水平能够增强上市公司的透明度，对优化公司治理结构起到至关重要的效果。
五、当前我国上市公司自愿性会计信息披露的状况
（一）上市公司披露自愿性会计信息的质量存在问题
我国上市公司披露的自愿性会计信息几乎没有负面信息。Claiborne和Wang (2008)于2005年在我国证券市场选择110 家既发行A 股同时也发行B 股的上市公司作为样本，研究表明：自愿性信息的披露程度与公司业绩、国有股持股比例、外资股持股比例和审计师的声誉正相关关系。另外，审计委员会对自愿性会计信息披露也有影响。El·G·azzar(2008)从1996 年至2000 年间，在美国选择178 家上市公司作为样本，验证财务报告信息自愿披露的影响因素，研究发现：审计委员会对管理当局的披露决策有正向影响关系，那就要求审计委员会要严格要求管理层必须提高公司披露自愿性会计信息的水平。基于以上调研，说明我国上市公司披露自愿性会计信息的现状仍然不是很乐观，远不能满足绝大多数上市公司信息披露的需求，仍然有待提升的空间。
（二）上市公司缺乏披露自愿性会计信息的主观意愿
我国上市公司披露自愿性会计信息的目的，主要是为了展示自身良好形象和降低融资成本。然而我国资本市场不发达，能够进入市场筹资的公司数量不多，造成资本市场资本供大于求的现象，投资者担心企业披露信息内容不准确或公开的透明度不够等，导致我国上市公司披露自愿性会计信息的主观意愿普遍不高。
（三）上市公司披露自愿性会计信息的数量较低
披露信息量的多少、长短被称为自愿性会计信息披露数量，即信息的完整性特征。在“其他非常重要而在公司报告中又缺乏披露的信息”的调查中，“公司面临的机会与风险”和“未来的计划、过去的计划与实际的比较分析”备受关注，即使部分公司年报中已有相关的披露，但是这些披露只是三言两语或者千篇一律，没有真正的反映公司的状况。由此说明，上市公司自愿性会计信息披露数量比例较低，需要大力的提升。
（四）上市公司披露自愿性会计信息的内容不够充实
我国上市公司披露自愿性会计信息的内容方面存在严重的不足。例如：战略性信息中的盈利预测信息在2005 年到2009 年的我国IPO 上市公司中，每年仅有少则几家，多则几十家上市公司进行披露，并且都是只披露一年，没有连续披露。再如我国上市公司对社会责任会计信息、环境保护会计信息等方面信息的披露不够重视，从另一个层面可以看出上市公司披露的自愿性会计信息内容不完整。并且，上市公司对盈利预测性会计信息的披露也存在很大漏洞。虽然上市公司对此进行了相关的披露，但是也不过是一些定性的分析，缺少定量分析和讨论，这些问题可能会导致投资者决策的失误或者给上市公司带来诉讼风险。
六、形成我国上市公司自愿性会计信息披露现状的原因分析
（一）政府缺乏对上市公司的必要引导
至今为止，我国相关部门对自愿披露的会计信息没有做出明确的规定，仅在《深圳证券交易所上市公司投资者关系管理指引》中给出一些规定，而在《证券法》与《公司法》中并未做出有关规定。我国信息披露制度起步较晚，信息披露制度发展速度赶不上我国证券市场发展的速度，其已经与证券市场的运行不能适应。再加上我国企业会计信息披露的水平低，市场监管力度较弱的情况下，自愿披露会计信息的水平自然不高，主要原因是我国政府对上市公司缺乏指引和施加应有的压力。
（二）上市公司治理结构与机制不健全
公司业绩与自愿性会计信息披露呈正相关关系。
2004、2005 和2006 年提供年报的162 家湖北上市公司为样本，研究发现在总体样本和盈利组中公司规模与自愿性信息披露呈显著正相关关系。有研究表明，我国目前公司治理中最大的弊端是所有者缺位，股东大会没有真正的发挥监督作用，使上市公司在缺少监督的情况下自愿性会计信息披露水平较低。其次，董事会与经理人之间是相互制衡、相互牵制的关系。但是在我国，部分公司的董事会没有起到牵制的作用，和经理人之间的职权并未分离，二者混淆不清，权力重叠，削弱了董事会的监督权力。因此，要完善上市公司治理结构，使企业真实的业绩水平得以保障。
（三）管理者当局受利益影响不愿向外界公布过多的企业信息
由于公司受到利益的诱惑，只是对外公布一些有利于本公司利益的信息，使得会计信息在质量上不公平，不能够满足投资者的需求，使得信息的使用者不能获得充分的会计信息，因此阻碍了投资者进行正确的决策。
七、我国上市公司自愿性会计信息披露的完善途径
（一）引导和规范上市公司自愿性会计信息披露
1.大力倡导和鼓励公司披露自愿性会计信息
当前我国上市公司披露自愿性会计信息意愿不强，针对这种现状，可以借鉴台湾财务会计准则公报第27号《金融商品之揭露》中较为详细的鼓励揭露事项的有关规定。此外，提倡我国监管部门借鉴国相关部门的监管经验，制定并出台符合我国上市公司情况的《中国上市公司自愿性会计信息披露指南》，保证公司自愿披露的会计信息内容的真实、全面。
2.逐步规范披露自愿性会计信息的内容
为了防止上市公司披露的会计信息混乱或没有价值，我国的监管部门应该限定上市公司披露自愿性会计信息的内容，可从以下六个方面提供指导：①社会责任会计信息。包括：控制污染、恢复环境、能源节约、环保产品、关注产品质量提高等支出；②公司背景信息。如公司业务范围、主要产品介绍、公司财务目标和核心竞争力等；③前瞻性会计信息。如拟定公司未来发展机遇和风险应对的对策和措施；④财务状况回顾。反映公司经营业绩相关数据的变化原因和主要发展趋势，分析公司经营和盈利能力等；⑤研究开发信息。反映公司研发活动未来能够实现的竞争优势；⑥物价变动信息。持续的物价变动会对财务会计造成影响，从而降低会计信息的可靠性、可比性等。
另外，在会计信息的披露形式上，既可以引导上市公司制定单独披露自愿性会计信息的报告，也可以设立披露自愿性会计信息的栏目，从而降低披露的成本，同时为投资者阅读和理解会计信息提供了很大的帮助。
（二）加强对市场的监管，防止上市公司披露虚假信息
自愿性披露信息应当遵循一贯性原则，不能只披露好的信息而隐瞒坏的信息，误导投资者，扰乱市场秩序或者随意发布不真实的信息。证券监管机构应该维护市场秩序，对于误导投资者的上市公司进行严厉的惩罚。我国监管部门应加强监管力度，对于触犯法律法规的责任人进行大力度、严肃的处罚，罚款额度可以是其收益的数十倍，以遏制对会计信息的造假行为。同时要建立基于法律的事后惩罚机制。如果经营者披露虚假信息，应当承担违法信息披露的法律责任。另外，应该推出《中国上市公司自愿性会计信息披露指南》，完善自愿性会计信息披露的法律制度，健全披露自愿性会计信息的内容。加强政府监管，构建自愿性会计信息披露事后惩罚机制等相关法律法规。
（三）完善上市公司治理结构
1.优化上市公司股权结构
大力吸引投资者来解决股权集中的问题，减少监督成本与监督能力的制约。首先，上市公司应擅长发现潜在的投资者，通过与投资者监理良好的合作关系来管理工作，构建投资者转让交流的沟通平台，形成由企业人员、社会公众等投资主体共同持股的格局。为了让特定机构投资者了解公司，认同公司的投资价值，公司管理层可以进行一对一的机构推介。其次，积极引导投资者参与公司管理，使投资者了解公司的信息，较少投资者决策的失误，有利于投资者和上市公司达到双赢的目的。此外，建立员工持股制度（包括管理层），并将管理层持股与公司业绩挂钩，优化上市公司的股权结构。
2.一人一票制，选取独立董事
选取独立董事的可贵之处在于其能够客观公正的监督董事会的行为。问询、质疑甚至公开谴责公司的管理当局，确保公司处于良性治理环境，保护中小股东和公司整体的利益。同时，独立董事还可以发挥特长，提高董事会决策的科学性和正确性。为了确保独立董事的制约、监督作用，应该在公司构建相应的激励与约束机制来制约独立董事的公正性。
3.构建有效的经理人机制
首先，激励经理人将个人利益的追求转化为对企业以及社会利益的追求。其次，抑制经理人的道德风险和机会主义行为。同时完善分权制度与经理人轮岗制度。如果经理人长期在一个工作岗位，容易形成利益同谋，所以要不断地对经理人进行职权、岗位的调整，使经理人对不同的工作岗位保持新鲜的创新动力。
八、总结
本文对上市公司自愿性会计信息披露的内涵给予阐释，解释上市公司披露自愿性会计信息的必要性，并对其当前情况以及形成的具体原因进行分析，研究表明：上市公司披露自愿性会计信息缺乏主观意愿、信息披露数量较低、内容不充分等。而将原因归结为三个方面：政府对上市公司缺乏指导、治理结构与机制不健全、利益驱使管理者当局不愿过多向外界公布本企业的会计信息。依据研究结果，提出我国上市公司自愿性会计信息披露的展望与完善建议：加强对市场的监管，防止上市公司披露虚假信息，完善上市公司治理结构，尽快推出《中国上市公司自愿性会计信息披露指南》，完善上市公司披露自愿性会计信息的法律制度，建立自愿性会计信息披露事后惩罚机制等。
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参考文献：
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（作者单位：辽宁师范大学海华学院）