关键词 大学生；校园贷；网贷机构；商业银行
借着国家推动“互联网+”政策的东风，金融搭乘着互联网列车飞速向前，校园贷业务也随着网贷行业的发展进入人们扬中。一方面校园贷业务可以平衡大学生资金短缺与超前需求间的不匹配问题，对金融机构库存资金进行合理分配，提高社会福利水平；在另一方面，校园贷的相关监管法规空白，行业建设不完善，校园网贷悲剧丛生。因此，本文将从校园贷整体的发展现状入手，逐步分析，总结得出可行的改进意见与措施。
一、大学生网贷发展现状
（一）起步阶段
2014年，大学生网贷萌芽。分期乐、趣分期和爱学贷陆续宣布进军校园贷市场，在校大学生成为了网贷机构最大的潜在客户，一些网络贷款的盈利大约在7%～20%之间甚至更多。面对大学生如此广大的客户群，以及非常可观的利润，成百上千的校园网贷平台如雨后春笋般生长，应运而生，校园网贷市场迎来爆炸式增长。
（二）发展阶段
2014-2015年间，网贷机构数目急剧增加。由2013年的600多家增长至1300家左右，增幅超过100%。随着网贷行业整体的快速发展，校园贷行业也迎来了巅峰时期。2015年1月，爱学贷完成4000万元的A轮融资；3月，分期乐获京东集团战略投资；4月，趣分期宣布完成昆仑万维领投的1亿元D轮融资；8月，趣分期表示获得了蚂蚁金服领投的约2亿美元E轮投资；9月，爱学贷完成中银系领投的3亿元B轮融资，并获得中国银行50亿元授信。校园贷作为网贷的一张，2015年正是它发展的黄金时期。
（三）问题阶段
在网贷机构社会影响不断扩大、日益繁荣之际，其潜在问题也逐渐暴露。据未央网于2015年5月26日发布的《大学生网贷现况简析》指出，截止2015年4月初，征诚征信研究部基于大数据技术统计得出，在25132个已经发生逾期30天以上的数据中，有3550人将欠款还清，还款率为15.24%。从具体金额看，逾期大学生的人均欠款总额为2992.46元，人均总罚息为963.73元，罚息占欠款总额的32.2%，并且逾期大学生的人均逾期笔数是3.91笔。而同时期的各种新闻媒体对于多起校园贷违规事件的报道也同样反映出校园贷问题日趋增多。
（四）改革阶段
2016年4月，银监会联合教育部发布了《关于加强校园不良网络贷款风险防范和教育引导工作的通知》，校园网贷行业第一份正式的约束性文件出台。2017年4月，银监会发文《关于银行业风险防控工作的指导意见》，明确禁止向未满18岁的在校大学生提供网贷服务。2017年5月，银监会发布《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》（以下简称“通知”），一律暂停网贷机构对在校大学生网贷业务的开展，暂时交由商业银行进行操作。
（五）发展趋势
从目前来看，从事校园贷业务的金融机构主要分为两大类：一是网贷机构，二是商业银行。本文认为，目前“通知”指出暂停网贷机构进入校园贷市场主要目的是为了给予各大网贷机构整改时间，最终有关部门会依照整改情况，选择合适的时间取消这一禁令，放开校园贷市场。
目前商业银行银行积极响应“通知”要求。2017年5月，建行和中行向市场推出其校园贷产品——“金蜜蜂校园快贷”：该产品为纯信用贷款，授信额度为1000元至50000元，年利率为5.6%期限灵活，可全额提现，在1年内随借随还，按使用天数计算利息；工商银行正与乐信集团旗下的分期乐联合开发一款“工银分期乐联名卡”，将于6月6日启动在武汉大学、中山大学、深圳大学、四川大学等九所高校的线下试点。商业银行加入网贷行业的具体情况还有待观察。
本文将根据目前最新的管理措施，本文在风险分析以及监管改进意见将偏向于分析商业银行，部分观点将围绕商业银行展开。
二、风险分析
本章将结合调查问卷中的有关内容，针对大学生网贷中的风险进行风险的定性分析，并分别从贷方与借方的角度进行阐述。其中借方部分专注于大学生在参与校园贷款时出现的各种风险，而贷方部分则根据通知要求，对目前提供校园网贷的金融机构——银行进行校园网贷风险分析。
（一）借方风险分析
1.信用风险
校园贷可以视为一种特殊的信用贷款，它面临的其中一个主要风险就是信用风险。在信用贷款中，借出方通过参考借入方的征信数据或者是在银行中的信用记录，从而确定发放的贷款金额。但是在校园贷的实际操作中，由于大部分大学生信用记录几乎没有，在各个传统的信用体系方面都难以获得其真实可靠的信用数据，缺乏对照，這就使得校园贷的信用风险难以可靠衡量。
2.信息不对称风险
信息不对称风险并非完全属于借方，在贷方也是有一定的存在的，贷方部分将会在下一节中继续介绍。由于网络贷款的特殊性，操作流程大部分基于网络平台，申请过程一般为填写相关的个人信息，提交申请，经过贷款审核后发放贷款。在这一个贷款流程中，贷方所获得的所有相关信息来自于借方在申请时所提交的信息，由于网贷形式的隐蔽与不确定性，网贷机构难以得出准确的审核结果，这也是在部分校园贷案例中盗用信息贷款的主要原因。 3.偿还风险
由于大学生群体的特殊性，大部分不能提供稳定的还款资金，或者说现金流对于各项突发事件的波动性较大，很容易面临偿还风险。主要分为以下三个方面：
偿付能力低。根据问卷调查显示，大学生平均月生活费集中在1300-1600元/月，而月消费水平也集中在1300-1600元/月，这就意味着一般情况下，大学生在除去兼职等方式获取资金外，每月的净现金流值较低。
流动性低。根据问卷调查显示，当大学生预计未来现金流出现短缺时，主要会采取打工挣钱、将个人资产变现或者向家人索要资金这三种方式来弥补。不考虑家庭补助的情况下，其他的诸如兼职、奖学金、助学贷款的方式获取资金的方式在紧急情况下流动性不足，即使是变卖个人资产，必定需要一定的周转时间。在这一系列的影响下，大学生的偿还贷款时很可能面临流动性不足的情况。
风险抵抗能力低。在一般情况下，大学生每月可获取的资金较为稳定，不会出现大幅波动的情况。在这种情况下，一旦发生任何事故导致资金损失，将会影响到大学生的每月预留的还款资金，导致资金链紧张，贷款偿付能力对风险的波动率高。
（二）贷方分析
1.信息不对称风险
在网络贷款中，贷款合同由贷方制定，而借方只能被动接受，基本上没有修改条款的权利。在这种情况下，贷方就有可能通过贷款合同中的某些条款，来达到对自己更加有力的局面。这就是贷方的信息不对称风险。在P2P校园网贷时期，网贷公司经常利用某些隐形条款为自己謀利。例如大部分网贷公司提供的利率为名义利率而非真实利率，而其他诸如采取不同的利息计算方式、收取服务费等等方式更是数不胜数。一般情况下，如果不是经管类专业或者说是有专门研究了解过的大学生，很容易被对方所蒙蔽。
2.资金风险
在校园贷只能由银行参与的通知要求下，对于可能产生的校园贷违约情况，商业银行银行将面临着坏账导致的资金风险。现今的网贷采用P2P模式，网贷机构通过类似于证券化的操作方式，将网贷分散重组后提供给投资者。虽然机构不同可能具体操作不同，但是在面临贷款损失时，机构本身一般不会遭受很大的损失，然而这一状况在商业银行中完全不同。
银行参与校园贷业务所用的资金是来源于储户在银行中的储蓄资金，对于银行来说是一种负债，一旦贷款发生违约，银行将以股本权益弥补损失，增大银行破产风险。而另一方面由于政策与社会福利的需求，银行不能过高要求贷款利率，这就使得校园贷业务对于银行本身来说并不是好的投资。
三、大学生网贷风险模型
（一）传统模型
传统的贷款风险度量模型主要基于贷款者的信用程度以度量贷款风险，如KMV、Logistic模型、Z模型及Zeta模型。这类模型或量化、或定性，但都认为在较高的置信水平下，贷款质量与贷款者信用程度呈正相关。这显然是有缺陷的。
在贷款运营中，最终目标是还款，中介目标是信用。但是由于上文所述原因，在校学生群体的信用等级与还款能力之间的关联度小。大部分学生群体缺乏主动收入，其主要还款源严重依赖于生活费，一旦生活费出现波动甚至损失，贷款质量将迅速下降。
一笔贷款质量的好坏只决定于未来真实现金流，即使是一笔长期贷款，只要未来现金流充裕，那么该笔贷款也是优质的。信用指标只能作为一种参考，真正决定贷款质量的，还是借贷者在贷款周期内（或稍长的一段时间内）的预期收入。
（二）基于RAROC模型的贷款风险度量模型
1.模型简介
本模型从商业银行视角出发，基于贷款的资产类属性，参考RAROC模型，将校园网贷视作银行的一项资产，从银行收益角度分析风险。由于银行的投资是贷款额，收益是贷款者在贷款期限内偿还的各期现金流。若将贷款者在投资期限内所有的现金流入，都视作银行可获得收益，则认为：
贷款风险率表示着贷款盈亏的不确定性，当r为负值时，有损失可能性，当r为正值时，有收益可能性，当r大于某一设定值（R）时，该笔贷款可以视为优质贷款。在这里我们可以设立一个简单的公式计算出R。当r≤0时，拒绝放贷；当0
在这里rf 表示近期的中国5年期国债收益率；rr表示需要的回报率，由银行的总资产回报率进行加权平均后得出，权重参考各银行的总资产。
四、校园贷行业改进意见及措施
在校园网贷初期发展阶段中，由于相关监管缺失，产生很多问题。基于上文分析，我们在信用评级、信息共享、激励机制、贷后管理、行业自律与政府监管六个方面，提出改进意见及措施。
（一）基于模型构建信用评级
目前校园贷存在着难以定量信用风险的问题。不同于传统的信用贷款信用评级方式（参考现有资金或者未来现金流），大学生网贷存在着其它的影响因子，需要针对性的添加到评级系统中。在这里，我们可以参考上一章所给出的大学生贷款风险率的计算公式。以贷款风险率为核心，建立一个专门用于大学生网贷的信用评级体系，加入其它可能的外部因素影响（如：担保人）以及其它可以侧面反映出大学生信用的因素（如：奖惩记录），按一定量的权重加总求和后，对评分进行等级划分，构建出大学生网贷的信用评级体系，有针对性的对校园贷进行一个信用风险的定量分析，可以在一定程度上降低信用风险。
（二）信息共享机制
校园贷业务一直存在着的问题就是贷款人信息不能实现共享，这就导致了部分不法分子重复借款的现象。目前的网贷市场可以视为是一种OTC市场，由于中央清算所（信息共享）的缺失，交易都存在着信用风险。目前情况下，相比于网贷机构，银行之间存在着大量信息交流与业务往来，具有建立信息共享机制的基础。通过建立贷款人的信息共享机制，可以很快确定贷款人的历史贷款记录、现有贷款金额以及历史操作行为，这样有助于避免恶意借贷导致的风险。
在目前的银行校园贷产品中，贷款利率水平都是确定的，如建行的“金蜜蜂校园快贷”年化利率为5.6%。由于逆向选择，这个利率是考虑了坏账下所要求的收益，这在一定程度上损害了信用良好借贷人的利益。所以在发放校园贷的时候，对于有良好信用记录的大学生可以适当减免利息。对于有不良记录的大学生给予适当加息处罚。这样可以更加有效的促进、引导大学生正视校园贷，培养对自身信用的正确了解与重视。
（四）贷后管理
贷后管理是指从信贷业务发生后直到本息收回或信用结束的全过程各项管理与服务活动，本文定义为由于贷款影响因素的变动而导致风险变化的管理活动。在校园贷中，由于信息不对称的存在，网贷机构难以通过贷款人进行贷后管理。这点可以参考工商银行试点与校方合作进行校园贷的模式，通过与学校建立溝通，通过学校获取大学生的相关信息，得知贷款大学生的情况，在一定程度上可以提前预测违约的发生，并及时对贷款进行管理。
（五）行业自律
网贷行业目前在中国互联网金融行业协会的管理之下，该行业协会于2015年12月31日获准组建，是国家有关部委组织建立的国家级互联网金融行业自律组织。而到目前为止，网贷行业自身并没有成立一个组织完善的全国性官方协会，但存在着大量地区性的组织机构与社团，但都缺乏足够的公信力，只能提供有限的平台汇总信息，无法有效约束会员。通过加快官方的网贷行业协会的组建，可以加强对网贷行业的约束力，督促网贷行业正常发展，引导校园贷业务走上正轨。
（六）政府监管
虽然目前有关部门在逐步跟进校园贷改革，大量发文建议办法与管理条例，但目前为止还没能够建立健全一套有效的网贷机构管理办法，只能暂停网贷机构从事校园贷业务。这样的方法在一定程度上确实降低了校园贷行业的不良影响，但也有一定的弊端，并没有从根本上解决校园贷业务目前存在的问题。所以就现在这个阶段来看，政府加快网贷行业相应监管部门的建设，划清监管职权范围，建立一套行之有效的网贷行业监管体系。只有这样，校园贷业务才有可能重新开放给网贷机构进行操作，促进行业真正健康发展。
五、总结
当前国家政策对网贷机构开展大学生校园网贷进行限制，使得大学生网贷逐渐摆脱了原先市场秩序紊乱。但是大学生存在的超前的消费观、较弱的自身能力评估以及有限的资金来源等问题依然不容忽视。针对上述所存在的问题，本文经过一系列分析，提供了一些新的思路，来对校园贷进行更好的管理，让更多大学生能够更安全，更方便的获得贷款，建立一个安全完善的校园贷行业。
注：此文江西财经大学大学生创新创业训练计划项目[201710421084]
参考文献：
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[4]中国银行业监督管理委员会.关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知[Z].2017-5-27.