杨 琛
中图分类号：F832
文献标志码：A
文章编号：1000-8772(2015)25-0043-03
一、新型金融产品的产生及居民投资渠道多元化
伴随互联网技术的发展，中国居民的投资不再限制于传统的银行存款业务。以互联网金融为核心的新型金融产品如雨后春笋般成长发展起来。一方面，余额宝、活期通、理财通等各种互联网理财产品进入广大居民视野，其凭借低廉的交易成本、较高的利息回报，成为众多投资者眼中的“稳健型”投资产品。另一方面，伴随新型金融产品的发展，我国互联网金融业务也迅速发展，主要分为网上银行、第三方支付、网络贷款与企业融资三个阶段。从1997年我国网上银行业务的首次推出到阿里巴巴纽交所的上市，强大的互联网技术结合金融投资的发展，逐渐渗透到了居民的日常生活，影响着居民的投资观念，引导着居民的投资行为多元化。第三方支付平台结合企业融资方式的创新，也产生了新的投融资方式——P2P互联网借贷平台，为中小企业筹资提供便利。
二、新型金融产品对居民投资行为的影响分析
（一）调研设计
以互联网为核心的新型金融产品正在强势发展，结合国内外关于该问题的著述，却鲜有对于互联网金融时代居民投资行为影响的调研，为了深入分析新型金融产品对居民投资行为的影响，作者进行了一次问卷调查，希望利用调研数据分析目前居民对新型金融产品的认知态度与接受情况。2014年12月至2015年2月，作者随机选择了某市学生、老师、商贩（个体户等）、社区居民以及过路行人作为调研对象，发放的调查问卷内容其中包括三部分，第一部分为被调查对象基本信息，包括：性别、年龄、居住地区（农村/城市）、收入。第二部分涉及被调查者资金使用情况，包括投资动机、投资方式等。第三部分涉及被调查者对新型金融产品的态度。本次调查共发放300份问卷，收回有效问卷261份。
（二）新型金融产品投资者的年龄差异
问卷调查结果显示，投资于新型金融产品的居民当中，45%的居民年龄位于2035岁；28%的居民年龄位于3650岁；20岁以下居民占19%；50岁以上中老年群体占据8%。
从调查样本的年龄结构观察，新型金融产品的主力是年轻的80后、90后，这一群体对于新事物的接受能力较强，思想观念受互联网的影响较多，善于打破传统的思维习惯。而互联网金融理财产品具备投资便捷、交易成本低廉等优势，符合新生代群体的投资观念。因此，以80后、90后为主力的青年一代的崛起，对新型金融产品的发展具有主导作用。以大学生为主的20岁以下群体基本没有收入来源，因此很少有投资行为。但是，调查发现，借助股市的浪潮向父母借钱进行炒股或者把生活费用投入股市的大学生也不在少数。与此同时，该群体较多的投资行为是将零散的资金（生活费、兼职收入等）存入“宝宝类”新型金融产品获取少额收益。该群体缺乏投资的经验和资本，投资途径非常有限，所以将零散资金放入“余额宝”等投资产品不失为一种理想的投资方式。
（三）新型金融产品投资者的地域差异
调查表明，城市和乡镇居民对于新型金融产品投资表现出较为明显的差异。城市居民对闲散资金利用率高，其对于有价证券的投入更为偏好，占从事证券投资行为的调查对象人数的75%；购买“宝宝类”产品的几乎均是城市居民；城市居民参与银行存款的人数占参与银行存款调查总人数的55%。与乡镇居民相比，城市居民收入水平高，闲散资金充裕，不但接受教育程度较高，金融投资观念先进，而且信息通达，能够较快的得到市场信息，因此，城市居民在投资途径的选择上也更为多元化。相反，乡镇居民对于互联网金融和有价证券的以及新型金融产品的投资基本为零。一方面因为乡镇居民落后的投资观念和保守的农村经济意识；另一方面因为收入水平较低，闲散资金不足，对于风险的承受能力也较差，经不起金融市场的剧烈的价格波动，加之乡镇居民风险意识比较强，因此银行存款是该群体主要的投资途径。
（四）新型金融产品投资者的性别差异
在本次统计样本中，男性被调查者有143人，占据55%比例；女性有118人，占据45%的比例。根据图2分析：男性的资金利用途径呈现较大分散化，仅城市男性居民对于证券投资的人数就有53人，占据统计比例57.6%；城市女性居民对于“宝宝类”理财产品较为偏爱，而对于股票等有价证券的投资较少；反之，农村男性居民对于有价证券的投资人数大于新型金融产品的投资人数。男性通常作为家庭收入的主要来源，女性通常伴随着主要的消费角色，从这个角度讲，男性的闲散资金要高于女性；男性的职业发展情况以及心理抗压能力普遍优于女性，无论是在职场还是投资市场，男性较女性而言会有更多风险性投资，女性作为家庭主要开支的“财务管理人员”，对于价格的变动更为敏感，风险规避意识更强，因此，女性相对更偏向稳健型投资。
（五）居民对新型金融产品的态度
调查样本中，对新型金融产品持乐观态度的有145人，占调查人数的63%，其中城市居民有97人，51名男性，41名女性；农村居民有48人，其中男性30人，女性18人。对新型金融工具持否定态度的有40人，占调查人数的12%，包含城市居民19人，其中15名男性，4名女性；农村人数有21人，其中男性15人，女性6人。不清楚新型金融产品的被调查对象有76人，占有25%的比重，城市居民有23人，其中男性7人，女性16人；农村居民有53人，其中男性16人，女性37人。
从地域上看，城市居民相对乡镇居民持乐观态度的人数较多。主要因为城市居民投资观念先进，城市的金融系统更为发达，有较为广阔的金融资源和市场前景，而且城市居民闲散资金相对充裕，参与风险投资的居民比例较大，加之城市居民金融知识素养普遍较高，对自己的收入来源和承担风险能力更为自信。
从性别上看，男性更容易看好新型金融产品，女性则对其表示不关心和消极态度者居多。主要在于互联网金融存在着较大的监控漏洞，信用风险较大。女性对于风险规避意识较强，相对收益，女性居民多数更看重风险水平；而较多的男性居民有稳定或者较高的收入来源，相对于风险，其更注重的是收益水平。
（六）调查结论
综上可以归纳得出，传统银行存款目前仍是居民闲散资金的主要投资渠道，而大众对于新型金融产品持乐观的态度。从年龄上看，80后、90后思维方式的转变成为新型金融产品的潜力投资人，该群体在未来对互联网金融有着巨大的推动力；从地域上看，城市居民对于新型金融产品的接受能力强于乡镇居民，城市居民对闲散资金处理途径较于农村居民更加多元化；从性别角度看，男性偏爱高风险、高收益的投资产品，其投资途径更加分散。女性则更偏爱风险较小，具有稳健收益的投资产品。
三、居民投资建议
（一）对于城市居民投资建议
虽然城市居民普遍接受余额宝等新型金融产品，但其银行储蓄仍然保持较大稳定的比例。因此闲散资金较多的城市居民可以调整投资结构，在选择投资产品时也不要将资金集中在某一个领域，分散自己的投资渠道，适当减少银行存款的比重，增加股票及新型金融产品的持有比例。
资金富裕的城市居民，在多元化的投资选择过程中，需要谨慎选择理财产品，不能盲目追求高额的回报率而忽视风险的存在。不少网贷平台用不菲的回报率吸引投资者进入，但是互联网金融的监管机制并不完善，许多“假冒信息”误导投资者“钱财尽空”，常见的网贷平台“跑路”现象应该敲响盲目追求高收益投资群体的警钟。因此，对于闲散资金充裕的城市居民群体，提高对于理财产品的鉴别能力至关重要。无论是投资金融产品还是群间借贷都应当全面了解投资对象资信状况，最大限度避免“投资陷阱”。
（二）对于乡镇居民的理财建议
乡镇居民相对城市居民，闲散资金较少，风险承受能力较差。因此，在进行投资决策时，应当选择具有较高信用保障的理财产品，对于有部分偏好股市的乡镇男性居民，在投资证券市场时要注意合理分散非系统性风险，并严格控制股票投资在总资产中的份额，以稳定收益为主。
目前，银行提供的理财途径越来越丰富，对于想获得较高收益的乡镇居民，并由于缺乏互联网金融理财相关知识和经验，可以选择购买银行的金融理财产品。银行推出的理财产品，一方面，有较为系统专业的业务人员对理财者的情况进行科学分析而提供理财方案，保证理财的可行性；另一方面，银行理财产品的收益率高于银行存款，而且资产的流动性、安全性也有较高的信用保障。
最后，乡镇居民作为接受教育程度较低的金融市场参与者，应该提高自己的金融素养，改变自己的理财观念，主动学习和掌握必要金融理财知识，从而有助于在合理科学的选择合适的投资途径或者投资产品。
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参考文献：
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金融,2012,(5).
[2] 田振世.实证分析消费者网购影响因
素研究[J].商界论坛,2014,(12).
[3] 邱勋.余额宝对商业银行的影响和启
示[J].金融创新,2013,(9).
作者简介：杨琛（1994-），男，山东淄博人，本科，从事金融学研究。
（山东工商学院 经济学院）
(责任编辑：赵媛)