曹擎红
摘要：在股权至上理论和利益相关者理论下的公司治理中，会计治理功能对投资者保护和投资者关系管理的作用显而易见，会计治理功能是在特定制度环境与市场环境下产生的财务会计信息,利用其基础性信息与基础化制度角色,借助市场化作用机制,通过缓解信息不对称与代理问题,所发挥的有效克服逆向选择与道德风险问题、提高公司治理效率、促进经济发展的功能。因此，基于投资者保护作用下的会计治理功能分析变的尤为重要。
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关键词 ：公司治理；投资者保护；会计治理功能；会计信息披露
一、研究背景
“企业有两个上帝，一个是顾客，一个是投资者，涉及到顾客的客户关系营销方面就是公司管理，涉及到投资者的投资者关系管理方面便是公司治理”。提到投资者，就不得不说资本市场，正如哈罗德———多马模型中强调的资本积累对经济增长的促进作用，资本市场在一国经济中地位举足轻重。我国的资本市场也正在飞速发展，但是远至银广夏、蓝田股份，近至绿大地、万福生科，中国的资本市场还不成熟，问题诸多，真正做到保护好投资者利益还任重道远。从2012 年12 月28 日由中国证监会发行监管部、创业板发行监管部和会计部联合发布的《关于做好首次公开发行股票公司2012 年度财务报告专项检查工作的通知》，这称得上IPO 史上最严审查，可以看出，证监会对投资者保护力度再次加大。财务报告是投资者监督企业业绩并进行投资决策的重要工具，所以会计信息披露的质量问题便是投资者保护的重中之重，也便是公司治理的重中之重。
二、会计治理功能与投资者保护
（一）会计治理功能
会计治理功能是指在特定制度环境与市场环境下产生的财务会计信息，利用其基础性信息与基础化制度角色，借助市场化作用机制，通过缓解信息不对称与代理问题，所发挥的有效克服逆向选择与道德风险问题，提高公司治理效率、促进经济发展的功能。由此可见，治理功能是会计的本质功能，或许可以从某种程度上说，正是为了公司治理才有了会计，这也与会计目标的受托责任观和决策有用观相吻合。
（二）投资者保护
投资者保护是由国家法律、社会规范以及市场机制共同构建的用以保护外部投资者实现投资者收益，避免其权利被公司内部人（控股股东与管理层）侵占的一系列制度安排与运行机制。投资者是企业资金血液的提供者，企业只有合理有效利用资金才能实现自身和投资者的双赢，投资者受到有效保护的同时资本市场的资源配置才是有效的，而有效的资源配置才能实现资本市场的良性循环，这其实也是一种双赢。
（三）会计治理功能对投资者的保护作用
1.信号传递方面。信息不对称使投资者常常蒙受损失，并由此引发了两大问题———信息问题和代理问题，而会计信息披露，能反映企业的财务状况和经营成果，在资本市场中起到了定价作用，具有信号传递功能，客观可靠的会计信息能使投资者有效监管和行驶其合法权利，维护自身利益。
2.激励高管方面。投资者和经营者之间是契约关系，基于委托———代理理论，由于投资者和经营者的目标函数不一致，且信息不对称，产生道德风险和逆向选择问题，为了解决监督高管问题，通过使用各项会计指标，考核高管业绩，优化契约设计，进而约束管理层机会主义行为，更换不称职的管理人员，以激励高管努力工作，合理利用投资者的资金，对投资者负责。
三、基于投资者保护作用下的会计治理功能存在的问题
我国资本市场起步晚而发展速度过快，在发展的过程中监管未同步配套，监管措施和相关法律制度的不完善导致了我国资本市场的监管力度远远不够。虽然证监会在加强上市公司信息披露方面出台了一系列法规，但是其政策效应多只停留在增强规范性层面，会计信息披露的可靠性和相关性未得到有效控制，其中尤其是盈余管理问题突出，例如众所周知的上市公司的变脸现象，上市公司利用非主营业务或者采用提前确认销售收入、多记存货成本和应计项目的方式进行盈余管理，而由于其在配股前的财务状况已经恶化，为解决财务问题，公司急于通过股票市场筹集资金，又由于证监会对上市公司的配股资格有严格的规定，所以这些公司管理层为达到配股大幅度地操纵利润的目的，而影响企业会计政策的选择和会计信息的披露，结果在配股之后无力继续维持虚假现象，立即变脸，使投资者损失惨重。同时，由于我国的财务报表是通用报表，无法满足不同信息使用者的不同需求，在现今市场经济环境下，仅披露财务信息难以显示企业全面情况和相关风险，特别是仅重点反映有形资产，而诸如知识资本，商誉等等企业核心竞争力所在的非财务信息的披露甚少，而且对未来信息的披露很少，缺乏时效性，不能及时披露相关重大信息和企业的关联交易等重要情况，也导致信息不对称严重，不利于投资者做决策，损害投资者利益。
四、相关对策及建议
第一，提高公司会计人员的素质，加强会计治理功能，提高会计信息披露的全面性和透明度，加强独立董事监督，加强内部控制，使投资者全面了解公司财务状况、经营成果和行业的发展前景，增强投资者的信心和积极性。同时，通过使用各项会计指标，考核高管业绩，约束管理层机会主义行为，更换不称职的管理人员，激励管理人员努力工作，完善公司治理，合理利用投资者的资金，对投资者负责。
第二，完善配套相关法律法规，对信息披露违规的民事责任加大执法力度，包括对中介机构和企业自身造假的惩罚力度加大，让企业在高昂的造假成本前望而止步，从而提高会计信息质量，保护投资者利益。
第三，从2005年8月30日中国证券投资者保护基金公司成立到2011 年底中国证监会投资者保护局正式成立，随后的几年，中国资本市场的投资者保护不断完善，但是我觉得投资者保护的根本还在于自身保护意识的提高，只有自身保护意识的提高，才能真正的团结所有投资者，对损害自身利益的企业和造假的会计信息主动予以惩罚和维权，使企业真正重视投资者保护，加强自愿会计信息披露，加强会计治理功能，从而影响企业决策，维护自身权益。
第四，通过培育社会诚信评级机构，建立证券评级制度以及加强注册会计师协会的行业自律，将证券发行者的信誉和偿还的可靠程度公之于众，为投资者提供客观选择的依据，以保护投资者的利益，维护资本市场秩序。会计师事务所作为一个独立审计的部门，要加强行业自律，真正发挥独立审计的重任，为投资者把好关。
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参考文献：
[1]崔学刚.会计与投资者保护———理论、证据与案例[M],中国财政经济出版社,2011.6.
[2]张宗新.上市公司信息披露质量与投资者保护研究[M],中国金融出版社,2009.11.
[3]孙燕东.基于投资者保护的会计信息披露问题研究[M],立信会计出版社,2009.4.
[4]葛家澍著.财务会计理论研究[M].厦门大学出版社, 2006.
（作者单位：河南省开封市基础建设工程管理中心）