邓凌云
摘 要：2014年，国务院出台指导意见，着力缓解企业融资成本高的问题。而P2P网贷平台因其交易成本低、覆盖范围广等特点，对于缓解小微企业的融资难的问题，起到了关键的作用。2013年下半年，由于各种原因，P2P网贷平台出现倒闭潮。倒闭的原因多种多样，有平台创建者的主观原因，也有客观原因。本文一方面剖析了P2P平台目前存在的风险，一方面根据目前世界各国对P2P平台的监管经验，提出我国监督P2P平台的一些列方案，用以保护中小企业及投资者的利益。
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关键词 ：金融监管 行业自律 金融风险
P2P网贷平台鼻祖始于英国的ZOPA，P2P全称为PeertoPeerLending，中文名叫人人贷。根据ZOPA网上介绍，他们网站是帮助借方和贷方获得高的评级，找到最值得信赖的借方和贷方。比如说，你想买一辆车，就可以上ZOPA网站，ZOPA网站给你进行评级，然后网站上有人会根据你的信用来考虑是否借钱给你。这个意义上的P2P平台更加像是一个信息交互平台，而平台给信息交互的双方提供信用评级。2006年被成为中国P2P的元年，而本土化的P2P平台近几年的发展如沐春风。根据《中国P2P借贷服务行业白皮书2014》披露，“从2013年的数据和行业调研情况来看，P2P借贷行业在国内的发展势头非常迅猛，据测算，整个行业线上平台的交易额在1100亿人民币左右，线下的交易额在700亿到800亿左右。相比较，2012年的情况，整个行业有8倍左右的增长。”2014年8月，国务院出台《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》，要求金融部门采取综合措施，着力缓解企业融资成本高问题，促进金融与实体经济良性互动。P2P借贷因其交易成本低、覆盖范围广等特点，对于缓解小微企业的融资难的问题，起到了关键的作用。根据《中国影子银行监管研究》书中介绍，“（P2P平台的）具体服务形式包括但不限于借贷信息公布、信用审核、法律手续、投资咨询、逾期贷款追偿以及其他增值服务等。”
本土化的P2P平台不仅提供信息，很多P2P平台还提供保障本金的服务，这就意味着，平台将投资者的风险转嫁到自己的身上。2013年9月，开始出现集中的P2P平台倒闭潮。P2P平台倒闭的原因主要有：
1、平台本身建立动机不纯。由于低门槛、无标准、无监督，很多平台建立并不是为了提供一个信息交互的平台，而是为了骗取资金。平台的创办人会开办活动骗取投资信任后，在平台上发布虚假标，造成“庞氏骗局”。
2、把真标包装后骗取投资人信任。有些平台肆意缩短借款实际周期，将大标拆成小标，甚至还有平台由于竞争激烈，私自提高收益率，最后因为到期无法兑付而造成资金链断裂，平台倒闭。
3、把P2P平台变为自融平台。有的平台发布的信息来自于关联公司或者上级公司，关联公司或者上级公司在平台发布虚假信息，借来的资金其实没有转向普通借款人，而是转向关联公司或上级公司。由于平台把关联公司或上级公司的自身经营的风险同平台上的普通投资者关联到一起，一旦出现危机，则投资者的利益受损。
4、风险控制不到位。如果说上述问题都是平台主观上的问题，则风险控制则是所有P2P网站面临的问题之一。由于平台对于借款人的审核主要来自于网络大数据，缺乏资产担保，有可能会出现借款人到期不能还款或者延迟还款。
5、开放性平台的系统漏洞。和传统的金融体系相对，P2P借贷平台的开放性比较高，这就容易产生由于技术问题发生的信息泄漏，对投资者造成损失。
从以上几点分析，基于互联网的P2P借贷平台和传统金融一样，具有流动性风险、系统风险和信用风险的特征，还具有互联网特有的技术风险。这些风险不仅会损害到投资者的利益，也会造成平台破产倒闭。主要原因，还是在于平台建立时的无门槛无标准，平台建立后的无监管。P2P平台的迅猛发展，使得平台开始变的更加专业，便捷化程度也越来越高，而平台投资者的分散性，越来越需要规范的监管和风险控制规定出台。
借鉴世界各国对P2P借贷平台的监管，有以下几种方法：
第一，金融监管机关的行政监管和司法监督，即金融监管机关根据法定职责，依照互联网自身的特点，制定适度的和有针对性的监管规则。
第二，要求P2P平台申领银行牌照，适用银行业的监管规则严格监管。例如，在美国，P2P网络借贷的特点是放贷人不直接向借款人发放贷款，而是由P2P平台作为中介机构向放贷人出售与贷款相对应的收益权凭证。因此，美国证监会（SEC）把P2P借贷平台纳入证券业监管，侧重于市场准入和信息披露。在美国证监会进行注册的成本比较高，如Lending Club注册资本高达400万美元，这使得很多潜在的市场参与者被击退。而在英国，P2P网贷适用《消费信贷法》，同时，司法部门正在推进相关立法，推进行业自律和政府管理，如成立行业自律组织英国P2P金融协会，要求设立网贷公司需要提出申请并获得牌照，并规定了严格的信息披露制度。法国和德国则是根据银行法规定对P2P借贷平台进行监管，任何机构以任何形式提供存款或贷款等银行类业务，都必须获得银行牌照。日本主要通过“地下金融对策”系列法律对P2P网贷进行监管，强化市场准入规则，规定贷款利息上限，防止借款人过度借贷，强化对高利贷、无登记营业、违法发布放贷广告和开展劝诱活动等行为的处罚力度。
对于我国如春笋般兴起的P2P借贷平台，为了保障广大投资者的利益，也为了使这个行业能够持续发展，对于该行业的监管是必不可少的。
首先，要将行业自律和政府监督结合起来。由于互联网金融还处于发展的初级阶段，P2P借贷平台虽然从2006开始，真正的繁荣也是在近几年，行业的迅猛发展必然会出现从业人员比较杂的情况出现，同时，由于行业的进入门槛低，监管力度比较小，因此行业自律格外重要。特别是行业中的一些领军企业，已经在行业中有一定的影响力，他们需要以身作则，发挥主观能动性。行业中的一些协会也应制定相关的从业标准和规则，改变从业人员良莠不齐的现状的，提高从业者的素质。同时，行业的领军者也协同行业协会根据自身经验和行业特点来制定相关的制度和规章，促进行业健康发展，提高行业自身的风险控制能力。
我国对于金融机构的相关业务的监管主要由人民银行、银监会、证监会、保监会等行政部门进行。在P2P借贷平台上出现的一些社会危害性较小的金融违法行为，如发布虚假广告，上述监管部门则依据相关行政法规予以行政处罚；对于P2P借贷平台在业务操作中出现的那些社会危害性较大的犯罪行为，如非法集资，则由司法机关依据刑法的相关规定，追究相关责任人员的刑事责任。行政监督主要对行业目前存在的不良行为进行疏导，促进行业的健康可持续发展。司法监督主要通过积极立法及时修订现有法律等途径，防止P2P借贷平台在运行过程中出现的非法集资、集资诈骗、非法吸收公众存款等犯罪行为。
其次，对消费者进行教育，维护消费者的合法权益。由于互联网金融降低了消费者进入金融行业的门槛，吸引了众多中小型投资者，很多投资者可能对投资的风险意识并不是很强烈，对这些消费者进行金融知识的教育，可以提高他们投资的风险观念，可以理性地选择产品进行投资。同时，对于金融产品的深入了解，也有助于调动他们进行金融活动的积极性。
第三，提升P2P借贷平台的信息透明度，利用法律规定信息披露制度，将借贷双方在借贷过程中的行为进行规范，并要求借贷平台向借贷双方提供彼此详细的信用记录。建立相对完善的信息披露系统，一方面让借贷双方特别是投资者了解信贷合同的详细信息，违约风险等，规定如果P2P借贷平台如未在招标说明书中完全披露关键信息，则投资者有权向借贷平台追偿损失。同时让借贷双方了解行业经营和风险状况，如目前合同的违约比例，延迟付款的时长等，有助于消费者理性地进行分析和判断。也可以促进行业内部进行自我调节。
第四，设立较高的准入门槛。相关部门应设立规章制度，对P2P借贷平台的注册资本、实缴资本、从业人员资格等进行规定，同时对借贷双方也增加一些个人财务标准，包括最低收入、证券投资站资产的比重上限、借款是否需要相应抵押品等进行要求。通过提高参与人员的整体素质来规范参与人员的行为。
由于P2P借贷平台是利用网络作为平台整合了信息流和资金流，将小额度的投资人集合起来，集体放贷给小微企业，属于一种集资加放贷的商业模式。同时，P2P借贷平台进行征信调查，信用担保等，这些与传统的商业银行有一定的相似之处，和传统的商业银行一样，也会出现挤兑风险，因此，银监会需担起责任，将P2P借贷平台的监督和监管纳入自己的工作范围中，以保护投资者的利益。
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参考文献：
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[2] 张 芬，吴 江 国外互联网金融的监管经验及对我国的启示［J］金融与经济 2013.11.
[3] 屈援，李安 互联网金融的风险特征、监管原则与监管路径［J］金融与财政研究 2014.08.
[4] 阎庆民，李建华 中国影子银行监管研究 中国人民大学出版社 2014年4月.
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