刘雪岚
摘 要：本文基于江西省2002年—2013年的11个市的农村居民面板数据，对江西农村居民的预防性储蓄行为进行实证研究。我们发现，江西农村居民存在显著的预防性储蓄行为。农民对未来收入的不确定性及支出不确定性对他们当期的消费产生了较大影响，不确定性越大，消费越少。而且农户在对当期消费做出选择时，消费习惯成为了一个不可忽视的因素。
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关键词 ：预防性储蓄 不确定性 消费习惯
一、引言
改革开放30年以来，与投资驱动的中国经济高速增长伴随着的是储蓄率持续大幅攀升的现象，该现象被成为“中国储蓄之谜”。那么，是否也存在着“江西储蓄之谜”，答案是肯定的。继1978年以来，江西省生产总值持续攀升，1978年为87.00亿元，2013年为14338.50亿元，在价格不变的基础上，是1978年的31.98倍，经济高速增长。1980年江西居民的消费支出为68.45亿元，2012年居民的消费支出为4753.79元，是80年的69.45倍，而且2013年江西省城乡居民的人均年末储蓄存款余额为21549元，1978年为13元，30年增长为原来的1888.38倍。
为什么人们的收入增长如此之快，消费却跟不上呢？而是急切的倾向于储蓄。而且储蓄增长的速度远远超过了收入增长的速度？预防性储蓄理论可以解释这个现象，当行为人未来的劳动收入不确定时，那么行为人会较收入确定的情况，减少消费，增加储蓄。而因不确定性增加的这部分储蓄被称为预防性储蓄。国内外对预防性储蓄理论的研究主要围绕三个方面进行。
第一个方面是围绕预防性储蓄内因的研究。Leland（1968）是预防性储蓄研究的奠基者，他使用一个两期数理模型证明了：如果未来收入是不确定的，当效用函数的三阶导数大于0时，消费者将会较收入确定情况时额外地多进行一部分储蓄，而这部分储蓄就是出于谨慎动机而进行的预防性储蓄。Deaton（1991）发现，如果把不确定性引进流动性约束假说，预防性储蓄动机就会激励那些面对流动性约束的行为人进行储蓄。万广华（2003）等人以中国农村居民微观数据测定了中国农村居民的储蓄行为，发现流动性约束是制约农户消费的主要因素；罗楚亮（2004）利用1995、1999、2002年的城镇入户调查数据研究，发现城镇居民受到经济转轨时未预期到的医疗、教育等改革的影响，而产生了很强的预防性储蓄动机；Filippo Pericoli和Luigi Venture（2012）研究了家庭解体对预防性储蓄是否有影响，他利用了意大利关于收入和财富的相关数据，建立了一个概率模型来估计婚姻分裂的可能性。
第二个方面是围绕预防性储蓄强度的研究。Miles Kimball（1987）定义了绝对谨慎度系数和相对谨慎度系数，其目的是帮助研究不确定性对期望边际效用的影响，并以此来衡量预防性储蓄动机强度。龙志和与周浩明（2000）利用Dynan（1993）构建的理论模型框架，采用1991—1998年分地区的消费、收入与物价数据构成的面板数据对我国城镇居民的相对谨慎性系数进行了估算。他们发现我国城镇居民的相对谨慎性系数约为5.2，由此得出我国城镇居民在这期间存在较强的预防性储蓄动机的结论，但是施建淮与朱海婷（2004）从标准的理性消费者预期效用最大化模型出发推导出消费函数的一个显式解和衡量预防性动机强度的公式，结果是相对谨慎性系数约为0.878。Manuela Deidda（2014）调查了可能导致预防性储蓄的流动性约束在意大利的情况。用了收入增长的主观差异的指标以及大量调查结果显示的流动性约束指标来衡量预防性储蓄动机的强度。
第三个方面是围绕预防性储蓄地区差异及其时序变化的研究。易行健（2008）选取中国农村居民1992—2006年间的分省面板数据，对我国农村居民预防性储蓄动机的地区差异进行实证检验。周绍杰（2010）利用中国城市居民家庭的调查数据（1988—2003）构造合成面板数据，然后用两阶段最小二乘法（OLS）进行检验，比较跨期之间代与代之间相对谨慎系数的差异。
国内国外关于预防性储蓄研究的指标都存在选取片面，数据不完全等问题。他们采用的研究方法需要完善，大多数研究都是基于理论的分析，缺少实证检验。且部分研究尚无定论，如储蓄性动机的重要性，流动性约束的研究等。
本文基于2003年—2012年江西11个市的农村居民面板数据，建立面板模型，对江西农村居民预防性储蓄的内因进行定量分析。结合理论分析与实证检验。本文第二部分为模型设定，第三部分为数据与模型估计，第四部分为结论。
二、模型设定
（一）预防性储蓄模型
Zeldes(1998a)，Caballero(1991)，Dynan(1993)等，基于跨期最优，建立了一生效用最大化的理论模型，可是由于现有技术问题，模型无法求解，Carroll（1998）在他们的基础上，利用计算机数值模拟技术，提出了储蓄的缓冲存货理论。而一些学者，根据缓冲存货理论，设定了财富持久收入比恒等式。这已经被很多学者使用，包括Carroll 和 Samwick(1998)、Lusardi(1998)、Engen 和Jonathan(2001)、Dynan 和 Krane(2003)等。
（二）面板数据
上述模型为截面数据模型，而在实际应用中，面板数据较截面及时间序列数据有更优良的性质。其优点列举如下：通过使用因调查对象的不同而不同的变量，面板数据可以研究不同对象单位之间的异质性；通过时间序列和横截面数据的混合，面板数据提供“更加有信息价值的数据，变量增加变异性，变量之间的共线性削弱了，并且提高了自由度和有效性；通过对重复横截面数据的研究，面板数据更适用于对变化动态的研究；面板数据能够更好的检测和度量纯粹使用横截面数据或时间序列数据所无法观察到的影响；面板数据能够使我们对更加复杂的行为模型进行研究；通过使用数千个单位，面板数据能够将偏差降到最低。
（三）江西农户预防性储蓄模型
基于以上考虑笔者选择使用2003年至2012年间江西各设市的农村居民微观面板数据进行研究，且结合前期调研情况，通过250份江西农户预防性储蓄动机调查问卷，笔者发现，江西农村居民在进行储蓄时，会因为未来支出的不确定性，及节约习惯等而储蓄。所以在设定符合江西农村居民的模型时，适当的增加了影响预防性储蓄的变量。模型如下：
三、数据与模型估计
（一）数据与变量说明
利用江西省南昌市、九江市、鹰潭市等十一个市的2003年-2012年的“农村年人均消费水平”表示农户消费水平，利用“农村居民人均纯收入”代理持久收入，然后计算了消费收入比，数据来源为《江西统计年鉴》。之所以没有直接利用财富收入比，是因为没有找到较好的代理财富的变量，从而为了减少模型的误差，可从其对立面考虑问题，因为预防性储蓄，人们会减少消费。消费数据可直接获得。
对于收入不确定性的度量，引入“收入离差”的概念，定义：
对于支出不确定性的度量，主要考虑由于价格因素导致的支出不确定性，所以，利用2003年-2012年各设市的“居民消费者价格指数”代理支出不确定性。数据来源为《江西统计年鉴》。
对于消费习惯，承认人们的加性消费习惯，所以，利用滞后一期的“农村居民年人均消费水平”代理。
（二）模型估计与经济说明
笔者使用Eviews 6.0对模型进行估计，鉴于本文主要研究江西省整体预防性储蓄的状况，采用混合模型对其进行回归，当然，笔者考虑过横截面及时间固定效应模型及随机效应模型，由于其系数在统计上是不显著的，所以不宜使用这些估计方法。混合估计结果见表1：
从表1可以看出，所有的t大于5%的显著性水平下的临界值，而且P值很小，接近0，从而所有的系数在统计上都是显著的。也就证明江西农村居民的预防性储蓄行为确实存在，而且与他们面临的收入不确定性，支出不确定性、消费习惯有关，其不够高，但不影响结论。其值比较高，说明数据之间不存在序列相关，性质良好。
还可以看到，收入不确定性的系数为负，表示其与消费收入比成反比，收入不确定性每增加一个百分点，消费就会减少0.0001个百分点。而这与先验信息是一致的，收入不确定越大，人们的消费就越少，预防性储蓄就越多。支出不确定性的系数也为负，也与先验信息一致，支出的不确定性越大，消费越少，预防性储蓄就越多。习惯性消费系数为正，表示以往的消费习惯对当期消费产生了正的影响，与实际相符。每增加一个百分点，消费也就增加0.306723个百分点。
四、结论
本文的实证分析表明江西农村居民的预防性储蓄受三个因素影响：收入不确定性、支出不确定性和习惯性消费。其中收入不确定性和支出不确定性对预防性储蓄有正的影响，习惯性消费对预防性储蓄有负的影响。
人们无法完美的预测未来的收入，实际收入与预期收入之间总是存在着或多或少的差距，未来收入不确定性越大，人们为了保证以后的消费水平而进行的预防性储蓄也就越多。
江西农村居民的收入不确定性主要与江西农村居民的收入结构，农产品的市场风险，自然风险，以及江西的二元经济结构有关。江西农村居民收入多元化的发展状况，直接影响着收入不确定性，多元化的收入结构能够相对降低农村居民的收入不确定性，而且，农产品市场的供求关系，政府相关的农业扶持政策，以及自然灾害等会增加收入的不确定性。值得注意的是，现代工业部分与传统农业部分形成的江西二元经济结构，使得大部分农村剩余劳动力进城寻找就业机会，而就业机会随着城市对民工的需求量的变化变化，并且他们可能受到的不公平待遇，如拖欠工资，收费等。因此，农民工进城工作的收入的暂时的，不稳定的，而这又增加了江西农村居民的收入不确定性。
降低江西农村居民的预防性储蓄，需要减少他们对未来收入的不确定性。本文提出以下几点建议：第一，继续加强江西农村居民收入结构的多元化发展，使得收入来源多样化，如：工资收入、家庭经营收入，财产性收入及转移收入等。第二，发展和规划江西农产品的批发市场，通过价格等各种信息服务，协调生产与销售关系，供给与需求关系。第三，发展江西农村专业合作经济组织，逐步替代传统的农业合作社，向专业化，一体化生产靠齐，减少交易费用。第四，完善江西劳动力市场，建立完备的就业信息体系，提供足够的就业机会，同时，可通过适当的培训机制，提高江西农村居民的劳动力素质。
支出不确定性也是江西农村居民预防性储蓄的主要影响因素，本文主要考察了由于价格因素导致的支出不确定性，支出不确定性越大，人们的预防性储蓄也就越多。
江西农村居民的支出不确定性主要与江西农村居民的养老保障制度，教育、医疗支出有关。江西目前的新型农村社会养老保险制度虽然在一定程度上发挥了作用，但是力度不够，补贴金额相对较少，农村居民还得依靠收入，增加储蓄，防老养老。江西已实行了九年义务制教育，尽管减少了农村居民的教育支出，但是高中及高中以上的受教育阶段的费用仍是一笔不小的开支，子女必须依靠家长从现有的收入中增加储蓄，来负担未来的教育支出。新型农村合作医疗制度，也存在社会满意度低，保障水平低的问题。
针对江西农村居民支出不确定性的问题，本文提出以下几点建议：第一，建立完善的江西农村居民社会养老保障体制，提出切实可行的保障计划，使得江西农村居民的基本生活得到保障。第二，努力发展教育事业，适量建立农村居民子女的高等教育基金，提高高等教育奖助学金的金额及覆盖率。第三，改善新型农村合作医疗制度，切实提高服务水平。
消费习惯在预防性储蓄理论中是一个不可忽视的因素，由于消费习惯的存在，或者某种程度上可以说储蓄习惯的存在，人们会多进行一部分储蓄。这在江西农村居民中完美的体现出来了。人们的当期消费往往和过去的消费有关，会形成一种惯性，表现为消费曲线一般较平滑。所以本文利用滞后一期的消费水平代理消费习惯。本着节约，子孙传承等传统观念，江西农村居民倾向于减少消费，增加储蓄。江西省应大力提倡积极消费，合理节约的思想，改变江西农村居民的传统观念，促进消费，真正的提高农村居民的幸福水平。
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作者简介：
刘雪岚 江西财经大学经济学院，本科，本文为立项课题论文。
（作者单位：江西财经大学经济学院 江西南昌市 330013）