武永国 张志耀
中图分类号：F831.5
文献标志码：A
文章编号：1000—8772(2015)07-0004-03
1金融服务及中小企业创新
1.1金融服务内容及作用
金融服务是指金融机构运用货币交易手段融通有价物品，向金融活动参与者和顾客提供的共同利益、获得满足的活动。包括为了促进产业、地区的发展，金融监管部门有针对性的制定相关政策，金融机构有针对性地开展一系列相关工作，比如，提供贷款优惠、办理金融业务便利、提供外汇结算、政府给予贷款贴息、支持进入资本市场等。
增强金融服务意识，提高金融服务水平，对于加快推进我国的现代金融制度建设，改进金融机构经营管理，增强金融业竞争力，更好地促进经济和社会发展，具有十分重要的意义。
本文研究的金融服务是指为了促进中小企业的发展、创新，提高中小企业的创新能力和竞争力，政府机构制定相关的促进政策，同时金融机构制定相关具有针对性地金融产品和服务，为企业融资提供帮助，缓解中小企业融资难题的相关金融服务。主要包括政府的税收优惠政策，资金支持，贷款贴息，政府成立企业资金需求信息发布平台，为资金的供需双方提供对接平台；银行向企业提供贷款，简化贷款手续，降低贷款门槛等；保险机构开发专业的贷款产品，为企业提供相应保险保障；企业IPO融资等内容。
1.2 中小企业创新与金融服务支持
企业是创新的主体和实施者。技术创新和产品创新是企业创新的主要方面。企业创新是指企业家为了获取利润，保持企业的竞争力和可持续发展，[2]抓住潜在的市场机会，重新组合生产要素和生产条件，设计新的生产方式（工艺），提高生产效率，降低生产成本，创造出满足市场需求的新产品，获得竞争力的活动；同时，企业在创新过程中往往会伴随着企业的制度变革，以保障产品和技术的创新顺利进行。
2金融服务对创新能力的作用机理分析
企业创新是一个系统性的行为，创新能力的提高受到内外部环境的众多因素的影响。系统动力学是基于系统行为与内在机制间的相互紧密的依赖关系，研究系统各要素产生变化形态的因、果关系。[4]由于企业创新的影响因素相互依赖、相互作用形成反馈循环过程，从系统动力学角度描述分析企业创新行为便于揭示金融服务与企业创新要素之间的因果作用关系。
2.1金融服务→企业创新系统动力流程
通过分析影响企业创新能力的因素，以及各因素之间的因果反馈关系构建了金融服务对企业创新的影响流程图，该流程图中金融服务对于企业的支撑直接影响到企业的筹融资活动的效果，从而影响企业的资金充裕程度，企业的资金充裕程度会进一步影响企业在创新方面的资金投入和人员投入，以及企业创新平台的建设，从而影响企业的创新效率以及创新成果，进而影响企业的产品销售和盈利能力，最终对于企业的成长和现代化的企业制度的建立产生影响，而企业的盈利水平和企业的成长能力会进一步影响金融服务对企业的支持水平，形成一个循环的作用系统。
2.2金融服务→创新投入→企业创新能力
金融服务对企业创新投入的影响金融服务直接影响企业的资金充裕度，企业的资金充裕程度对于企业聘请专业的高技术人员具有正向影响，企业专业的高技术人才将会影响企业对于研发人员的投入水平；在研发资金投入方面，企业的资金充裕程度能够直接影响企业创新项目经费的充足度。企业研发的投入水平进一步影响企业的创新效率，进而影响企业的创新产出和新产品销售量，最终对企业的盈利水平、竞争力水平和企业可持续发展能力产生影响，从而反过来影响金融服务对于企业的支持水平。
2.3金融服务→研究开发能力→企业创新能力
企业的研究开发能力同样受到金融服务对企业支持强度的影响，其影响金融服务首先对企业的资金充裕程度产生影响，企业的资金充裕程度对于企业研发中心的数量和设备完善性具有正向影响，企业的资金充裕才能保证企业投入充足的资金建立完善的研发中心，以满足创新需求。在企业既有的投入下企业研发中的数量和质量对于企业的创新项目、创新频率的影响也是正向的，企业研发中心越多、设备越完善企业能够同时进行的创新项目就越多，创新频率也越高，创新成果也会越多。同时企业研发中心对于企业的创新成果转化率存在正向影响，企业的研发中心越好，越有利于企业创新成果转化为实用的、满足市场需求的产品。企业的创新成果的转化水平会影响到企业的创新产品的产出，在既有的生产条件下，转化水平越高，企业的创新产品产出水平越高，从而进一步促进企业的盈利能力、竞争力和持续成长能力的提高，最终影响到金融机构对于企业的支持服务水平。
2.4金融服务→创新实现能力→企业创新能力
金融服务对于企业创新实现能力具有正向的影响，其影响在企业生产制造能力方面，金融服务直接影响企业的资金充裕程度，企业的资金充裕程度将会影响到企业的现代化制造技术的采用水平、先进生产设备的应用水平、企业员工的素质。企业的资金越充裕，越易促使企业进行生产制造技术的改造升级，开发、引进更加先进、现代化的生产制造技术和工艺现代化生产制造技术的采用率也就越高。在企业的新产品销售方面，企业的资金越充裕，企业用在提升产品品牌影响力的资金投入就会越多，从而产品的知名度和影响范围就会越高，品牌影响力也就越大；同时，企业将会聘用更多的销售人才，构建范围更大的、更加全面合理的销售网络，制订切实可行的营销策略，增加产品的销售量。先进生产技术和生产设备的采用将会提高企业的产品制造能力、控制产品质量、降低产品成本，结合完善的销售网络和强有力的营销策略促进企业产品的销售，从而促进企业营业收入的增长，提高企业的盈利能力，进而促进金融机构对企业的服务支持水平。
2.5金融服务→制度创新能力→企业创新能力
企业的管理制度创新主要包括企业的创新文化、创新战略、企业员工的创新意识、创新的激励机制、员工的培训机制等方面。
金融服务对于企业的管理制度创新也存在正向的影响，其影响金融服务通过影响企业的资金充裕程度，企业的资金充裕程度将会影响到企业对员工的培训和创新的激励机制的建立健全，完善的员工培训机制能够提高企业的员工素质和员工对企业文化的认同，培养员工对企业的忠诚度。员工素质的提升有助于提升企业的创新实现能力，从而促进企业的技术创新的实现，影响企业的创新能力。
3金融服务与企业创新风险及约束机理
3.1金融服务与创新促进的信息博弈机理
信息是一种重要的生产要素，在经济活动的资源配置中起到重要作用。企业的创新活动，特别是技术创新的复杂性、专业性特点，个人投资者往往不具备搜集、处理相关信息的能力，且创新主体及创新项目的评估成本巨大，个人投资者难以承担，从而导致企业创新的信息匮乏。对于信息匮乏的投资项目，投资者一般不愿意进行投资，从而造成有前景的创新项目无法及时的获得资金支持，从而需要相应的金融服务机构提供金融服务支持。熊彼特曾指出，金融服务机构不仅能够分辨出最好的技术，能够分别出最可能获得成功的企业，从而促进技术创新的进行。在流动性充足的证券或债券市场上，市场的参与者能够通过市场交易获取相应的收益，从而激发市场参与者主动地获取相关企业的股权结构、技术创新特点、先进性、潜在市场价值和成功概率等信息的动力。
在市场竞争中，企业为了不断获得竞争力需要不断进行创新，为了防止竞争对手的模仿，避免技术和创新信息外泄，维护自身利益，企业对于技术和创新信息采取严格的保密措施。为了取得政府的相关政策和资金支持，企业需要将相关信息传达给政府，政府的支持对于企业的信息发布具有正向的促进作用。在金融市场方面，为了通过金融机构获得资金，企业需要将相关信息传递给金融机构，同时金融机构借助其专业化的规模优势以及资金优势，能够从企业方面获得更多的相关信息。为了吸引资本市场上的资金，企业需要通过媒体对外发布部分信息，并且在资本市场上发布相关信息，同时资本市场综合政府、金融机构以及媒体机构掌握的信息，为资本市场上的投资者服务。
3.2金融服务对企业的约束机制
企业在债务融资时，金融服务机构通过与企业之间签订债务合约实现对技术创新企业的激励约束机制。债务合约中一般规定有关债务金额、利率、还款方式、抵押品或担保、限制性条款及违约责任等，这些规定会对债务人施加不同程度的约束。金融服务机构在签订债务合约之后，会对债务人的现金流量、企业的经营状况，资金的使用状况进行跟踪监测，必要时可以取消后续资金的提供，或者提前收回债务等。所以，创新企业在获得债务资金后既要承担债务本息的偿还责任，还要按照合约的规定及时披露相关项目的进展情况，这要求企业在进行创新时必须慎重的考虑技术的可行性以及创新成果的市场空间和利益回报。
4.提高金融服务水平促进企业创新的建议
完善金融市场服务体系至关重要
在银行支持体系方面，建立健全中小企业政策性银行体系，完善商业性科技贷款，健全知识产权质押融资，完善风险补偿机制；深化利率市场化改革，充分发挥市场利率对于经济和存贷关系的调节作用，建立健全多层次的商业银行体系，完善商业银行的市场竞争机制，促进商业银行的改革和创新积极性。充分发挥债券市场对中小企业创新的支持作用，支持中小企业、小微企业的集合债券发行，将更多的中小企业纳入到公司债券发行市场中；开展科技开发债券的发行，为企业的研究开发提供资金。放宽创业板市场的上市门槛，鼓励中小企业在创业板市场上融资。推动场外市场发展，完善场外市场信息披露和共享机制，促进科技与资本的快速、有效融合。充分发挥互联网金融透明度高、参与广泛、中间成本低、支付便捷、信用数据更为丰富和信息处理效率更高的优势，解决民间金融阳光化、规范化问题，提高金融普惠性；规范、发展民间中小金融机构，发挥中小金融机构为中小企业服务的信息和监管优势，引导民间借贷资本为企业创新提供金融支持。建立健全金融市场监管体系，完善信息披露、信用评价、税收等制度环境，降低投资风险，促进金融市场健康发展，提高金融服务对于企业创新的支持作用。
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参考文献：
[1] 邓乐平，孙从海．科技创新与资本市场：理论与经验的考察[J]．金融研究，200l(9)：74-84．
[2] 孙伍琴．金融发展促进技术创新的机制及启示[J]．杭州电子科技大学学报(社会科学版)，2008(3)：15-19．
（青岛科技大学 经济与管理学院）
(责任编辑：陈喜辉)