周违莉
（江中集团 江西·南昌）
摘要：实施营业税改增值税制度，是我国政府为了进一步推进税制改革，减轻第三产业税收负担的宏观调控方法。营业税改增值税对企业的税收情况产生直接影响，企业的财务绩效水平与企业税负表现出负相关关系。本文针对“营改增”对上市公司财务绩效的影响进行理论分析，随后通过模型构建、实证分析的方法，研究“营改增”对我国上市公司的财务绩效影响，并提出相应的改进措施，以供参考。
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关键词 ：“营改增”；上市公司；财务；绩效；实证研究
上海于2012年首次实施“营改增”制度，实施的行业包括交通运输业与少数现代服务业。“营改增”制度的实施目的是为了减轻企业的税务负担，但在具体的改革实践中则暴露出一些问题。2012年中国物流与采购联合会上，有调研报告指出，多数交通运输企业在试点实施“营改增”后，企业的实际税负水平并未下降，反而有了大幅升高。因此，有必要针对“营改增”对我国上市公司财务绩效的影响进行分析，并结合相应数据进行实证分析，以期对我国税收制度改革有一定积极意义。
一、从理论上分析“营改增”对财务绩效的影响
1．税负变动的影响
“营改增”对企业税负会产生直接影响与间接影响。直接影响主要会引起企业税负的短期效应，通常在“营改增”落实过程中，企业往往无法立即针对“营改增”这一税制变动作出回应，因此税负会在短时间内发生巨大变化。从时间范围来看，“营改增”的实施势必会导致试点企业的商品服务价格产生系列改变，税负会受到价格变动的影响，出现转嫁的现象。针对这一情况，试点企业完全可以采取赋税转嫁的方式，通过重新调整“营改增”产生的收益提高企业利润。
由于营业税和增值税两者的计税方式存在差异，前者为价内税，后者为价外税，对企业利润有着不同的影响。在实施“营改增”后，发生的变动情况如下：将原来计入利润表中的“营业税金及附加”这一会计科目的营业税改为计入“应交税费——增值税”科目，让其直接进入资产负债表。增值税对企业的利润不会造成直接影响，其间接影响企业利润的方式主要是通过教育费和城建税的附加。本文通过对营业税和增值税的不同计税方式进行详细分析，得出以下结果。
(1)上市公司应交营业税额的计算方式为销售所得与实际营业税负率的乘积，而城建税与教育费的计算方法则是应交营业税额与对应税率的乘积。假设企业所得税率为α，城建税税率6，教育费税率c，则“营改增”后上市公司的利润总额减少量计算方法为：销售收入×实际营业税率×(1+6+c)；而其净利润总额的减少量则为：利润总额减少量×（1-a）。
(2)上市公司应缴纳增值税的计算方式为销售所得与实际增值税税率的乘积。城建税与教育费的计算方法同营业税，即应交增殖税额与对应税率相乘。利润总额减少量的计算公式为：销售收入×实际增值税率×(6+c)；而净利润总额的减少量则为：上式公司的利润总额减少量×（1-a）。
从以上分析结果中可以得知，对企业利润产生直接影响的是营业税而不是增值税，在实行“营改增”后，到底是增加还是减轻了企业的税务负担，此外，从何种途径人手，准确衡量“营改增”的税负是呈上升还是下降趋势，以及上升和下降的幅度，这是本文需要解决的核心问题。
2．税率变动的影响
对于普通纳税人企业而言，本次“营改增”将交通运输业的税率从3%提升到11%，上调比率达到8个百分点；部分现代服务业税率从5%调整至6%，上调幅度为1个百分点；相较之下，有形动产租赁服务的税率上调幅度最大，从5%上升至17%。税率的提升很大程度上增加了企业的税务负担，企业的财务绩效水平也会大幅度下滑。出现这一现象的原因，主要是企业过去缴纳营业税时，税务部门是根据差额来征收营业税的。也就是说．设备购置价款与相应利息支出均可完全扣除。但是，“营改增”的实施是在原本的税基上提升税率，税率的提升将导致附加税费的增长。相较于其他现代服务业，交通运输业税率提升幅度显然更高。税率提升对两大行业企业税负产生的影响不同，因此对企业财务绩效的影响也会有所区别。有鉴于此，本文设定“营改增”实施后，各行业税率提升幅度存在差异，因此对企业财务绩效水平造成的负面影响也会存在明显区别，同时，相较于其他现代服务业，交通运输业财务绩效水平下降幅度明显更大。
二、实证研究对象与模型构建
之所以选择工业上市公司进行研究，主要是由于大部分上市公司已成为中国当代企业中的佼佼者，其经营效益势必是受到广泛认可的，其管理模式相较之下也会更为规范化、高效化，治理结构也是健全完善的。同时，上市公司由中国证监会与股东进行监管，财务信息作假的可能性很低，很大程度上保障了财务信息的真实性。另一方面，众所周知，工业生产制造业为我国国民经济的增长做出了杰出贡献，工业类公司的重要地位不言而喻。从理论上来说，实证分析的本质需要遵守一个重要原则，那就是其研究数据务必要具备易获得性与真实性特点。身为上市公司，企业完全具有责任与义务，定期披露企业重大财务事项的详细数据。这一情况，显然满足了信息易获得性与可靠性要求，为后期研究工作的进行提供了极大的便利。
为了更深入分析“营改增”的税负与税率变动对上市公司财务绩效的影响，现将工业上市企业作为本次实证研究的对象进行分析，并构建以下模型，对“营改增”制度在工业上市公司财务绩效中的影响进行分析。具体模型如下：
三、实证结果与分析
(1)试点企业的税负变动幅度平均值大约位置在-0.0438%左右，而且标准差仅为0.0313，这是一个较小的标准差，标准差越小就说明“营改增”对于试点企业的税负变动波动性小。通过科学有效的统计表明，选取作为样本的企业在“营改增”后的增值税税负明显的低于营业税税负，也就是意味着“营改增”成功有效地降低了企业的税负。数据表明“营改增”的税负变动幅度最大达到7.0102，企业在接受实行“营改增”后税负不降反增。
(2)通过科学有效的数据采集分析发现，试点企业在生产成本抵扣方面，生产成本占的比例额为90.9612%，标准差仅仅只有7.6214，极小的数据波动性同时也说明试点企业在此项效应的成本比例能够稳定的维持在一个较高的水平。
(3)统计数据还表明，在实施“营改增”后，上市公司的固定资产上升比例的均值为12.493%，最小值则为-17.334%。这一数据结果显示，“营改增”制度在实施后并未促进上市企业更大量地购进固定资产，以得到进项税额抵扣。实际情况是，部分工业上市公司的固定资产表现出明显的负增长现象。此外，统计数据还显示，不同企业间的固定资产标准差高达91.237，表明所研究数据存在较大波动性。这一分析结果显示，“营改增”后，上市公司的新增固定资产投资比率在不同公司间的差异较为明显。
四、更好落实“营改增”制度的相关措施
(1)交通运输业上市公司的进项税抵扣范围相对较窄，类似于过路费、燃油费等常见进项费用并未纳入到抵扣范围内。故而可通过进一步扩大进项税抵扣项目范围，将所占公司成本比例较高的进项费用作为抵扣范围的一部分。
(2)由于交通运输业上市公司的一般纳税人在“营改增”后负担了更高的企业税负，可在允许范围内降低税率。对此中国可借鉴国外经验，例如法国的现行税费制度中，针对交通运输业中的公路、铁路客运等采用低税率制度。此外还可通过出台相应税收优惠政策的方式加以解决。
综上所述，虽然已有部分研究人员针对“营改增”在上市公司财务绩效中的影响进行分析，但并未就具体影响结果达成一致，难以对具体的税收制度改革提供建设性意见。从理论层面来讲，“营改增”对上市公司财务绩效的影响主要包括税负变动与税率变动两方面影响，上文中通过实证分析研究了“营改增”的具体作用，并就此提出了对应的改进措施。有关研究者应加大这一方面的研究力度，以便摸索出更为完善的税收改革制度，为我国税收体系的健全发展提供不竭动力。