张复之
摘要：上市公司运作的目的是为了盈利，因此公司绩效的管理就应该与财务管理结合起来。公司的核心是财务治理，并贯穿于治理活动的全过程。可以说公司财务治理的绩效在很大程度上影响着整个上市公司的绩效。
教育期刊网 http://www.jyqkw.com
关键词 ：财务治理结构；公司绩效
一、内部财务治理对绩效的影响
内部财务治理对公司绩效的影响主要表现在：内部财务治理的主体拥有财务决策权和财务执行权，并且主要是通过对控制公司经营管理活动来实现。
1.大股东对绩效的影响
大股东也就是控股股东，是内部治理最重要最关键的主体部分，因此这些股东也就会更加注重公司的长久的利益和发展。大股东由于利益需要会致力于找出公司经营中存在的问题，然后对经营者施加压力或是更换新的经营者，借此来维护股东们的利益以及公司的利益，可以这样说，大股东对公司的经营状况有监督作用，如果公司的股权比较分散，那么就会增加公司的代理成本以及监督成本，而且如果大股东对公司的监控力度不强，就容易出现内部人员控制不力的问题，不易于控制经营者。
2.董事会对绩效的影响
①董事会规模。董事会规模是指董事会里董事的数量。董事人数如果较多那么就可以从不同的方面提供不同的决策意见和观点，这样就可以更好的协调各方的利益，获取更多外部资源；董事还可以监控经理层的行为，减少风险，维护利益。相反，人数过多会导致财务决策很难达到一致，决策线路太长容易影响决策的效率。但是无论董事会人多还是人少，在特定的环境肯定会有一个最优的董事会规模，这得根据公司的具体情况来分析。
②独立董事的人数。独立董事具有专业的能力和经验，且在董事会中保持中立，因此在参与重大决策时所处的角度更客观。如果提高独立董事的比例则可以使董事会知识结构多元化，提高决策质量。但是这并不是人数越多越好，因为独立董事对企业的经营以及信息获取的不多，在公司事务中花费的时间精力有限，所以不会深入考虑企业的整体战略，决策也就不一定是客观有效的。
③董事长和总经理两职分离状况。董事长主要负责监督和决策者这两个角色，总经理则扮演执行决策的角色。如果两职都兼任，董事长的权利就很充分，决策效率会提高，但也会导致权利滥用，为了谋取私利而损害公司的利益，不易于其他监事对财务决策的监控。若是两职分离，则会提高董事会的独立性，有利于决策的全面性。
二、上市公司财务治理的问题
1.公司治理结构不完善
财务治理的结构取决于公司的治理结构，而且对治理结构有很大的反作用。从我国的上市公司的现实状况来看，大部分上市公司都是从原有的国有企业改制而来，国有股权所有者的空缺导致“内部人控制”现象。内部人的集中控权，将控制权、执行权还有监督权集于一身，操纵公司的股东大会、董事会以及监事会，这样会偏离公司原有的经营目标，甚至会产生因个人私利而损害公司的利益。
2.董事会的财务决策和操作程序不规范
董事会财务决策和操作程序不规范主要是由于外部独立董事缺乏、缺少必须设立的由独立董事们组成的财务审计委员会、提名委员会、绩效评估委员会、薪酬委员会等。虽然有的上市公司有设外部独立董事，但是这些董事在选拔、任命、职责以及待遇等方面缺少相关的法律以及规则，缺乏对小股东与其他利益相关者等人的保护措施，所以会很难发挥其本身具有的财务监督作用。这就会导致董事会缺乏严格的决策制度与会议程序，董事对公司财务责任与权力认识不深刻，无法保证公司财务决策的公正性与独立性。
3.财务监督机制效率低
因为公司的股权的结构不合理比如“一股独大”，还有因为股东和债权人缺位而导致监督者多由公司的内部人即被监督者来充当，致使外部监督约束机制的作用减弱。主要的表现有：监事会的监督不力导致对董事会以及经理层的约束不够，监事会里面基本上都是自己人，所以监事会在管理层中就没有多少自主权；其次是审计委员会对董事会负责导致其作用受到限制，也就是大股东控制的董事会掌控审计委员会；原本属于内部审计的外部化致使公司内部的人容易与会计师合谋来谋取私利。公司有权决定选择会计师事务所，这会导致内外合谋造假，损害公司的利益。
三、对上市公司财务治理的建议
1.适度控制董事会规模
董事会规模对公司绩效的影响是无法忽视，董事会人数多和少都有利有弊，必须针对企业的具体情况进行多方位的分析，应把董事会的规模放在提高效率、降低成本等可以持续发展上来衡量。董事会的规模和绩效存在一定的相关性，所以要建立合理的董事会规模，这样有益于提高企业的绩效。应该根据公司的规模来进行具体的划分，如果公司规模较大那可以选择人数多一点规模的董事会，反之，若是公司规模属于中小型则应该选择小规模的董事会，更好的发挥董事会的治理的作用。
2.完善独立董事制度
虽然很多公司都有设立独立董事，并且很多公司的独立董事在董事会里的比例有所提高，也拥有了一些监督权，但是这并不代表公司独立董事制度已经很完善了，还是有很多需要不断的改进和完善的地方。可以在原有的制度基础上继续规范董事任职的标准、设置合理的独立董事的比例、拓宽独立董事获取信息的渠道等。通过这些措施促进独立董事制度的完善，促进公司财务治理的合理化、提高公司的绩效。
3.完善财务激励约束机制
合理完善的财务激励约束机制主要是对经营者所获得的报酬的设计而对剩余所有权进行分配的一种制度的安排。这个制度可以制约公司的剩余索取权以及剩余控制权的对应。在我国，上市公司大多存在内部控制不力的问题，这说明公司应该增加风险报酬以及长期激励制度，这样才能使经营者的目标、利益和所有者一致。对经营者激励的方法主要有增加报酬、升迁和在职消费水平等。在完善激励约束机制中可采用多元化的模式，不仅仅是基本薪酬，还有奖金、股票股权等风险收入以及养老金部分，将短期激励与长期激励结合起来，会有更好的激励作用。
上市公司财务的合理治理与公司绩效有着不可分割的联系，因此对上市公司来说提高绩效不妨可以从财务管理着手，进一步提高公司的绩效，促进公司快速持续发展。
教育期刊网 http://www.jyqkw.com
参考文献：
[1]伍中信，朱焱.论以财权配置为核心的企业采取治理体系的构建［J］.当代财经，2006，（10）：79—81.
[2]吉彦平.基于财务治理的财权配置的静态和动态分析［J］.商业会计，2010，（6 ）.
[3]人力，彭美珠.民营上市公司治理结构与经济关系研究［J］.重庆工商大学学报，2008，（5 ）：79—82.
（作者单位：郓城县财政局）